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国债期货早报总结
2024年10月8日

一、基本面分析

1. 制造业PMI：9月官方制造业PMI为49.8%，预期49.1%，前值49.1%，显示制造业景气度回升，综合PMI产出指数为50.4%，前值50.1%，表明企业生产经营活动有所加快。

二、资金面分析

1. 央行操作：9月30日，央行开展2121亿元7天期逆回购操作，利率150%，Wind数据显示当日净投放520亿元，因国庆假期到期资金顺延，节后首周公开市场将有16951亿元逆回购到期。

三、基差分析

1. 期货与现券关系：TS、TF、T、TL主力合约基差均为现券升水期货，显示偏多信号。
2. 基差数值：TS基差01:042，TF基差02:103，T基差02:515，TL基差06:636，均为现券升水。

四、库存与盘面

1. 库存情况：TS、TF、T主力可交割券分别为13594亿、14935亿、23566亿，库存中性。
2. 盘面走势：TS、TF、T主力合约均在20日线下运行，20日线下趋势偏空。

五、主力持仓

1. TS主力：净多头，多头持仓增加。
2. TF主力：净多头，多头持仓增加。
3. T主力：净多头，但多头持仓减少。

六、市场预期

1. 政策预期：9月制造业景气回升，CPI涨幅扩大，但PPI承压，下半年政策或加力推出；7月金融数据弱势，信贷需求偏弱。
2. 股债影响：昨日受国新办发布会利好，权益市场走强，形成股债跷跷板效应；前期降息预期出尽，国债期货回调。
3. 市场波动：经历前期上涨后，波动幅度扩大，央行降准落地，假期权益市场情绪乐观，建议操作上以观望为主。

数据来源：Wind资讯，数据整理：大越期货。免责声明：报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者据此操作风险自担。