20180723-华融证券-有色行业_周报_美制裁古巴_或支撑钴价_23页_1mb

有色行业周报总结 (2018.07.16~2018.07.22)

核心内容概述

本报告总结了2018年7月16日至20日有色行业的主要市场表现、行业动态、公司动态及投资策略。整体来看，有色板块在本周表现不佳，中信有色指数下跌1.72%，跑输沪深300指数。其中，贵金属和稀有金属板块跌幅较大，而部分公司因行业动态或业绩表现出现显著涨跌。

主要观点

市场表现

• 中信有色指数：本周下跌1.72%，跑输沪深300指数1.73个百分点。
• 子板块表现：
  • 贵金属：下跌2.46%
  • 工业金属：下跌1.09%
  • 稀有金属：下跌2.17%
• 个股表现：
  • 涨幅前五：盛屯矿业（+18.29%）、银邦股份（+8.27%）、西藏珠峰（+6.64%）、宝钛股份（+6.33%）、炼石有色（+5.79%）
  • 跌幅前五：华锋股份（-12.05%）、东阳光科（-9.13%）、索通发展（-8.13%）、洛阳钼业（-7.35%）、常铝股份（-6.17%）

行业动态

• Escondida铜矿罢工问题：工会拒绝必和必拓的报价，可能引发罢工，影响铜产量。
• MountPolloy铜矿产量下降：因罢工影响，二季度产量同比下降31.8%。
• 中国铝产量小幅增长：6月铝产量同比增加0.8%至283万吨。
• 中国铁塔梯级利用报废锂电池：推动环保与资源再利用，降低环境风险。
• 国际统计局数据：2018年二季度全国工业产能利用率中有色金属冶炼和压延加工业为79.0%。
• WBMS数据：1-5月铜市告别短缺，锌市过剩扩大。
• 美国制裁古巴：松下暂停与加拿大供应商Sherritt的供货关系，因担心古巴钴来源影响特斯拉电池合规性。古巴钴矿产量占全球3.8%，制裁可能支撑钴价上行。

公司动态

• 海亮股份：上半年业绩增长显著，营业总收入增长64.96%，净利润增长36.70%。
• 厦门钨业：营业收入增长40.17%，但净利润下降26.27%，主要因锂电材料业务盈利下滑。
• 盛屯矿业：预计上半年净利润增长67%至89%，主要得益于资源开发和市场拓展。
• 罗平锌电：与多家公司签订危废处置利用合同，推动环保合规。
• 紫金矿业：上半年营业收入增长32.75%，净利润增长67.60%，主要受益于金属价格上涨。
• 宝钛股份：预计上半年扭亏为盈，净利润约3,400万元。
• 建新矿业：上半年营业收入增长7.82%，净利润增长6.07%。
• 银邦股份：签订大额销售合同，金额不少于3亿元人民币，合同履行至2021年底。

关键信息

主要产品价格走势

• 工业金属：
  • LME铜：下跌1.51%
  • LME铝：下跌1.24%
  • LME铅：下跌2.89%
  • LME镍：下跌3.21%
  • LME锡：下跌1.53%
• LME锌：上涨1.07%
• 贵金属：
  • COMEX黄金：下跌0.80%
  • COMEX白银：下跌1.80%
• 小金属：
  • 工业级碳酸锂：下跌2.27%
  • 电池级碳酸锂：下跌2.05%
  • 氢氧化锂：价格稳定
  • MB高低级钴价：下跌1.04%
  • 金属钴：下跌1.65%
  • 四钴：下跌2.70%
  • 硫酸钴：下跌1.54%
  • 镁锭：上涨1.16%
• 稀土市场：
  • 氧化钕：下跌1.54%
  • 氧化铽：下跌3.31%
  • 其他稀土价格：保持稳定

投资策略

• 钴价支撑：美国制裁古巴可能影响钴矿供应，支撑钴价企稳上行。
• 铜价反弹预期：Escondida即将迎来最后谈判日，若谈判失败，罢工可能引发铜价反弹。
• 建议关注：受钴价支撑及铜价反弹影响的相关受益标的。

风险提示

1. 宏观经济波动风险
2. 美元指数波动风险
3. 有色金属价格下跌风险

图表与数据来源

• 所有图表数据均来自Wind及华融证券整理。
• 重点分析图表包括：
  • 有色指数走势
  • 股票涨跌幅排名
  • 国际与国内基本金属期货价格走势
  • 贵金属期现货价格走势
  • 小金属与稀有金属价格变化
  • 稀土价格变化

分析师信息

• 分析师：贺众营

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