20211103-宝城期货-多原油空聚烯烃平仓_10页_853kb

研究创造价值总结

核心内容概述

本报告由苏妙达撰写，发布于2021年11月03日，主要分析了当日聚烯烃期货市场的走势及影响因素，并对后市进行了研判。报告内容涵盖LLDPE和PP主力合约的行情回顾、市场波动逻辑、现货价格、新增产能、库存变化及供需关系等关键信息，同时提供了宝城期货各营业部的联系方式。

主要观点与关键信息

1. 今日行情回顾

• LLDPE主力2201合约：

  • 开于8700元/吨，小幅低开。
  • 盘中偏强震荡，尾盘收涨。
  • 最高8880元/吨，最低8580元/吨，收报8850元/吨。
  • 涨幅为1.28%，较前一交易日结算价上涨112元/吨。
  • 全天成交444501手，持仓增加1723手至238223手。

• PP主力2201合约：

  • 开于8577元/吨，小幅低开。
  • 盘中偏强震荡，尾盘收涨。
  • 最高8799元/吨，最低8521元/吨，收报8766元/吨。
  • 涨幅为1.80%，较前一交易日结算价上涨155元/吨。
  • 全天成交999883手，持仓增加57手至306839手。

2. 市场波动逻辑

• 国际原油市场：

  • API数据显示美国原油库存增加，国际油价回跌。
  • 布伦特原油价格维持在84美元/桶高位震荡。

• 煤炭市场：

  • 煤炭价格上涨，推动聚烯烃偏强震荡。
  • 煤炭价格因产能释放和寒潮有所反弹。
  • 煤化工装置部分降负荷生产，但陕西等地仍维持正常生产。

• 聚烯烃供需情况：

  • 乙烯与丙烯价格维持稳定，CFR东北亚乙烯维持在1201美元/吨。
  • CFR中国丙烯下降5美元/吨至1071美元/吨。
  • PE装置开工率降至88%，PP开工率降至87%。
  • 部分装置如大唐多伦未按计划重启。

3. 聚烯烃现货价格

• 国内拉丝市场：主流价格8600-8900元/吨。
• 国内共聚市场：主流价格8700-9100元/吨。
• LLDPE市场：主流价格8900-9700元/吨。
• LDPE市场：主流价格11900-12000元/吨。
• HDPE市场：主流价格8900-9000元/吨。
• 成本下降：农膜开工率稳定，价格环比下降100-200元/吨。
• 塑编行业：因利润回升，开工率增加1.1个百分点至55.5%。
• BOPP行业：价格继续下跌，新单跟进偏少，开工率维持在60.8%。

4. 后市研判

• 利多因素：

  • 布伦特原油维持高位，煤炭价格上涨带动煤化工反弹。
  • 国外聚烯烃现货价格坚挺，进口窗口关闭。
  • 北方棚膜需求旺季，农膜开工率稳定。
  • 石化库存下降，但仍高于去年同期。

• 利空因素：

  • CFR中国丙烯价格下降。
  • 国内新增产能压力仍存，如中韩石化二期、浙江石化二期已投产。
  • 部分煤化工装置正常生产，聚烯烃损失量未达预期。

• 主导逻辑：

  • 煤炭价格反弹，带动煤化工装置恢复生产。
  • 国际原油供需良好，维持高位。
  • 能耗双控政策下，部分装置降负荷，但陕西等地区煤化工装置仍正常运行。
  • 石化库存转移至贸易商，库存去库提速。
  • 建议多原油空聚烯烃仓位平仓。

宝城期货营业部信息

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