20210609-兴业证券-银行理财产品周报_理财净值波动持续分化_22页_1mb

报告摘要

理财产品周报总结（2021.05.31-2021.06.06）

核心内容

本报告总结了2021年6月第一周银行理财产品的市场表现、发行与到期情况、理财子公司进展及风险提示。整体市场呈现净值波动分化、产品期限结构变化、发行市场活跃度略有下降等趋势。

主要观点

净值波动情况：
当周有效产品数量为7318只，净值增长率大多处于0-0.5%区间。其中，披露前1日净值产品数量为3462只，净值下跌产品202只；披露前1周净值产品数量为3856只，净值下跌产品71只。净值增长率中位数分别为0.01%和0.09%，平均值分别为0.07%和0.13%。
理财子公司进展：
截至2021年6月6日，已有26家理财子公司获批成立，其中22家为理财子公司，4家为中外合资理财公司；21家正式开业。理财子存续和在售产品共4723只，其中工银理财、中银理财、建信理财发行数量位列前三。
发行市场概况：
当周发行产品619款，其中3个月以内产品183款（占比29.6%），6个月以内产品361款（占比58.3%）。与前一周相比，3个月以内产品发行量下降，6个月以内产品发行量也略有下降。2021年年初至今累计发行18,064款，同比增速为1.79%。
产品运作模式：
当周发行的理财产品中，开放式净值型占比7.3%，封闭式净值型占比49.8%，封闭式非净值型占比43.0%。与前一周相比，封闭式净值型占比上升，开放式净值型和封闭式非净值型占比下降。
收益类型：
当周发行的理财产品中，保本固定型6款（占比1.0%），保本浮动型17款（占比2.7%），非保本型596款（占比96.3%）。与前一周相比，保本浮动型占比上升，保本固定型和非保本型占比下降。
基础资产类型：
当周发行产品中，债券类占比43.9%，利率类16.2%，股票类2.3%，票据类2.2%。与前一周相比，债券、票据、信贷资产和汇率类产品占比上升，股票、利率、商品和其他类产品占比下降。
发行银行排名：
民生银行发行产品36款，位居第一；浙商银行发行34款，排名第二。民生银行自2021年初至今累计发行1317款产品，位居发行总量第一。
到期市场概况：
当周到期产品共967款，较前一周下降。1个月以内、1-3个月、6-12个月和24个月以上到期产品占比上升，3-6个月和12-24个月到期产品占比下降。3个月以内到期产品391款（占比40.43%），6个月以内到期产品768款（占比79.42%）。

关键信息

1. 理财产品净值波动情况

有效产品数量：7318只
净值增长率分布：
- 披露前1日：
  - 产品数量：3462只
  - 净值下跌产品：202只
  - 净值增长率中位数：0.01%
  - 净值增长率平均值：0.07%
- 披露前1周：
  - 产品数量：3856只
  - 净值下跌产品：71只
  - 净值增长率中位数：0.09%
  - 净值增长率平均值：0.13%
最大净值增长率：8.02%（披露前1日）
最小净值增长率：-4.28%（披露前1日）

2. 理财子开业与产品发行概况

公司维度：
- 获批成立理财子公司26家，其中22家为理财子公司，4家为中外合资理财公司
- 正式开业理财子公司21家，其中19家为理财子公司，2家为中外合资理财公司
产品维度：
- 投资期限分布：6-12个月（879只）、1-3年（2553只）、3年以上（381只）
- 运作模式：封闭式净值型为主
- 风险等级：以中低风险为主

3. 全市场理财产品预期收益率统计

各期限收益率：
- 1周：2.85%
- 2周：3.06%
- 1个月：3.42%
- 2个月：3.56%
- 3个月：3.71%
- 4个月：3.64%
- 6个月：3.63%
收益率变化：
- 1周、2周、1个月、2个月和4个月理财产品收益率上升
- 3个月和6个月理财产品收益率下跌，其中6个月跌幅最大为-9.8bps

4. 六月第一周发行市场概况

发行数量：619款
期限分布：
- 1个月以内：27款（4.4%）
- 1-3个月：156款（25.2%）
- 3-6个月：178款（28.8%）
- 6-12个月：130款（21.0%）
- 12-24个月：33款（5.3%）
- 24个月以上：60款（9.7%）
运作模式：
- 开放式净值型：45款（7.3%）
- 封闭式净值型：308款（49.8%）
- 封闭式非净值型：266款（43.0%）
收益类型：
- 保本固定型：6款（1.0%）
- 保本浮动型：17款（2.7%）
- 非保本型：596款（96.3%）
基础资产类型：
- 债券：470款（43.9%）
- 利率：173款（16.2%）
- 股票：25款（2.3%）
- 票据：24款（2.2%）