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晨会速递总结

核心内容概览

本报告汇总了近期市场动态、行业研究及公司跟踪分析，涵盖基金、汽车、计算机、房地产、轻工、有色、钢铁等多领域，同时提供了A股、股指期货、商品市场、海外市场、外汇市场及利率市场的相关数据。整体来看，市场在政策支持和行业趋势推动下呈现积极态势，部分行业如科技、新能源、网络安全等被重点推荐。

主要观点与关键信息

基金市场

• 降准影响：7月9日央行宣布降准，支持实体经济发展，缓解流动性压力。
• 资产表现：降准后3个月，股债表现较好，创业板、中小盘指数表现突出。
• 基金风格：成长型和中盘风格基金表现抢眼，建议关注具有高成长性的科技、新能源板块基金。

汽车行业

• 补库周期：行业于5月进入被动补库阶段，估值震荡或收缩，业绩为王。
• 推荐标的：乘用车板块关注吉利汽车、广汽集团（H）、长安汽车和特斯拉；零部件板块推荐中鼎股份。
• 风险提示：芯片短缺、房地产对消费挤压、原材料价格上涨等可能导致销量不及预期。

计算机行业（网络安全）

• 政策推动：工信部发布《网络安全产业高质量发展三年行动计划》，预计到2023年产业规模超2500亿元，年复合增长率超15%。
• 推荐标的：安恒信息、深信服、奇安信、天融信、启明星辰等；建议关注绿盟科技、美亚柏科等。
• 风险提示：行业增长不及预期、政策变化、技术更新风险、市场竞争加剧等。

房地产行业

• 需求变化：居民中长贷持续回落，供给侧发债净融资单月转正。
• 市场动态：6月房地产集合信托成立金额环比增长19.5%，但同比下降47.4%。
• 投资建议：建议增持，关注房企融资及流动性变化。

轻工行业

• 行业分化：轻工行业进一步分化，建议重点关注家居、电子烟和造纸龙头。
• 推荐标的：顾家家居、欧派家居、思摩尔国际、太阳纸业、晨光文具、公牛集团。
• 风险提示：行业竞争加剧、政策变化等。

有色行业

• 新能源车需求：6月电动车渗透率创新高，锂电材料价格全面上涨。
• 推荐标的：天齐锂业、融捷股份、赣锋锂业、盛新锂能；盐湖板块关注科达制造、藏格控股、蓝晓科技。
• 风险提示：估值过高、技术路径变化等。

钢铁行业

• 需求与政策：需求回落，但各地压产政策升温，提振钢价和吨钢利润。
• 投资主线：三季度关注热轧和中厚板。
• 推荐标的：华菱钢铁、宝钢股份、太钢不锈、重庆钢铁、新钢股份、柳钢股份、方大特钢、云铝股份、紫金矿业、江西铜业。
• 风险提示：需求不及预期、政策变化等。

公司研究

• 长城汽车：1H21销量同比增长56%至61.8万辆，预计芯片短缺缓解将带动销量和业绩改善，看好其电动化转型前景，维持“增持”评级。
• 吉利汽车：1H21销量同比增长19%至63.0万辆，极氪001销量爬坡有望提振估值，上调目标价至HK$30.93，维持“买入”评级。

市场数据概览

行业及公司评级体系

基准指数说明

• A股主板基准为沪深300指数；
• 中小盘基准为中小板指；
• 创业板基准为创业板指；
• 新三板基准为新三板指数；
• 港股基准指数为恒生指数。

估值方法说明

• 报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同；
• 各种估值方法及模型均有其局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易。

法律声明

• 报告由光大证券股份有限公司制作，具有证券投资咨询业务资格；
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