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报告摘要

本报告由宝城期货发布，分析有色金属期货品种短期和中期的策略参考，重点关注铜、锌、镍和黄金。报告基于市场逻辑和价格趋势，提供投资建议，并包含免责声明。

铜（CU）：短期震荡偏强，中期震荡偏强。建议多单持有或逢低做多，核心逻辑包括美元汇率回落、国内铜价超跌反弹以及电解铜库存处于低位季节性累库阶段。
锌（ZN）：短期和中期均为下跌。建议顺势做空，重点关注期价20000关口支撑；若跌破可做空，核心逻辑涉及海外锌锭累库打压锌价，国内库存低位与海外高库存的内外分化。
镍（NI）：短期上涨，中期震荡。建议逢低做多，核心逻辑包括底部成本支撑增强和供需基本面变化；结构性建议考虑短多策略，关注成本线。
黄金（AU）：短期震荡偏强，中期上涨。建议逢低做多，核心逻辑涉及美元指数回落和黄金技术支撑，尽管有降息预期修正的影响，但利好中长线投资者。