20160110-兴业证券-中小盘周报_熔断大跌打击市场情绪_短期市场或持续震荡_17页_1mb

报告摘要

熔断大跌打击市场情绪，短期市场或持续震荡

核心内容

本报告分析了2015年1月4日至1月8日期间，A股和美股市场走势，重点讨论了中小盘板块、主题概念以及限售股解禁情况。同时，报告还提及了近期重大行业动态和投资建议。

主要观点

A股市场表现：
- 上周几大股指全部大跌，其中创业板指跌幅最大，达到17.14%。
- 中小盘板块整体表现低迷，交通运输、信息服务和房地产行业跌幅居前。
- 中小盘板块估值下降，且资金净流出显著。
美股市场表现：
- 美股三大股指下跌，霍特中概股指数下跌9.42%。
- 纳斯达克行业板块涨跌不一，生物医疗行业表现突出，多个个股涨幅较大。
- 中概股表现分化，其中中汽系统涨幅显著，而去哪儿因国内航空公司制裁股价暴跌17%。
市场情绪与政策影响：
- 熔断机制暂停和证监会澄清注册制执行时间，缓解了市场担忧。
- 人民币贬值压力仍存，新股发行和注册制带来的压力尚未完全释放，市场情绪仍不稳定。
- 短期市场可能持续震荡，建议关注业绩扎实的中小盘成长股，警惕高估值概念股的修正风险。
限售股解禁情况：
- 上周中小盘解禁市值为771.9亿元，本周预计解禁市值为291.81亿元。
- 部分公司如西部证券、佳电股份和普洛药业解禁市值较高。
行业动态与科技进展：
- 全球科技动态包括苹果供应商订单削减、黑莓进入无人驾驶领域、Intel发布新型无人机、华为推出女性时尚手表等。
- 投资者应关注技术发展与市场趋势的结合。

关键信息

A股市场

主要指数跌幅：
- 上证综指下跌9.97%
- 深证成指下跌14.02%
- 沪深300下跌9.9%
- 中小板指下跌14.22%
- 创业板指下跌17.14%
行业表现：
- 交通运输跌22.87%
- 信息服务跌19.38%
- 房地产跌17.58%
主题概念表现：
- 大数据跌23.09%
- 核高基跌22.36%
- 网络安全跌21.92%
限售股解禁：
- 上周解禁市值771.9亿元
- 本周解禁市值291.81亿元，其中西部证券、佳电股份、普洛药业解禁市值较高

美股市场

主要指数跌幅：
- 道琼斯工业指数下跌6.19%
- 标准普尔500指数下跌5.96%
- 纳斯达克指数下跌7.26%
- 霍特中概股指数下跌9.42%
行业涨跌幅：
- 涨幅前三：交通基本设施（5.06%）、生命科学工具与服务（4.53%）、家庭用品（4.51%）
- 跌幅前三：能源设备与服务（8.04%）、工业集团企业（7.18%）、贸易公司与经销商（5.52%）
个股表现：
- BUR上涨104.32%，公司专注于蛋白质萃取和提纯技术
- AMIC上涨69.19%，从事健康保险和再保险业务
- UNIS上涨51.24%，提供注射药物开发与相关仪器
- 中汽系统上涨14.41%，为唯一涨幅超过10%的中概股

重大事件

360私有化融资：360已获34亿美元债务融资，计划借壳A股上市
携程投资MakeMyTrip：以1.8亿美元投资印度旅游公司
众信旅游投资穷游网：通过增资+股权转让方式投资穷游网，后者估值接近30亿元
Lyft获10亿美元融资：通用汽车领投，与阿里合作推动自动驾驶
苹果订单削减：iPhone 6s和6s Plus订单削减30%
黑莓进军无人驾驶：使用QNX操作系统开发无人驾驶技术
Intel发布新型无人机：具备自动避障和防撞功能
华为推出女性时尚手表：与施华洛世奇合作，售价499-599美元
蚂蚁金服融资与IPO计划：寻求15亿美元融资，计划年内IPO
WiFi HaLow技术发布：预计2018年验证，适合智能家庭和物联网

投资建议

推荐关注：业绩扎实的中小盘成长股
风险提示：警惕高估值概念股的估值修正风险
评级标准：
- 推荐：相对表现优于市场
- 中性：相对表现与市场持平
- 回避：相对表现弱于市场
- 买入：相对大盘涨幅大于15%
- 增持：相对大盘涨幅在5%~15%之间
- 中性：相对大盘涨幅在-5%~5%之间
- 减持：相对大盘涨幅小于-5%

风险提示

业绩地雷：部分公司存在业绩风险
人民币贬值：可能对市场情绪造成持续影响
注册制与新股发行：可能对市场形成压力
政策变化：如熔断机制暂停，但市场情绪尚未完全恢复

总结

整体来看，A股和美股市场在2015年1月初均出现大幅下跌，中小盘板块跌幅显著。熔断机制暂停和证监会澄清有助于缓解市场担忧，但人民币贬值压力和注册制预期仍对市场形成压制。美股中生物医疗、保健品、保险和在线旅游等板块表现相对较好，部分个股涨幅显著。投资者应关注业绩稳定的中小盘成长股，同时警惕高估值概念股的估值风险。市场短期内或持续震荡，需密切关注政策动向和行业变化。

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