20221015-天风证券-因子跟踪周报_盈利_成长因子表现突出_7页_748kb

报告摘要

本报告为2022年10月15日发布的金融工程因子跟踪周报，主要分析了近期不同因子的IC表现和多头组合的超额收益情况，旨在为投资者提供因子选择和组合构建的参考依据。

最近一周：市值、90天分析师覆盖度、季度营收同比增长等因子表现较好；1个月日均换手率、bp三年分位数、Fama-French三因子1月残差波动率等因子表现较差。
最近一月：1个月日均换手率、1个月换手率波动、bp三年分位数等因子表现较好；Beta、基于一致预期的标准化预期外盈利、高管平均薪酬等因子表现较差。
最近一年：市值、1个月换手率波动、1个月日均换手率等因子表现较好；季度毛利率、高管平均薪酬、基于一致预期的标准化预期外盈利等因子表现较差。

最近一周：季度营收同比增长、季度净利润同比增长、季度sp等因子表现较好；基于一致预期的标准化预期外盈利、Fama-French三因子1月残差波动率、1个月非流动性冲击等因子表现较差。
最近一月：1个月日均换手率、1个月非流动性冲击、1个月换手率波动等因子表现较好；Beta、高管平均薪酬、一致预期净利润复合增速等因子表现较差。
最近一年：市值、1个月换手率波动、季度ep一年分位数等因子表现较好；基于一致预期的标准化预期外盈利、90天内预期调整均值、高管平均薪酬等因子表现较差。

因子主要分为以下几类：

估值：包括 bp、bp 三年分位数、季度 ep、季度 ep 一年分位数、季度 sp、季度 sp 一年分位数。
盈利：包括季度资产周转率、季度毛利率、季度 roa、季度 roe。
成长：包括季度净利润同比增长、季度营收同比增长、季度 roe 同比、标准化预期外盈利、标准化预期外收入。
分红：包括股息率。
公司治理：包括高管平均薪酬、前五大股东持股比例合计。
分析师：包括90天分析师覆盖度、一致预期净利润复合增速、一致预期EPS变动、90天净上调预期占比、90天内预期调整均值、财报超研报预期程度、基于一致预期的标准化预期外盈利。
换手率：包括1个月换手率与均价的相关性、1个月日均换手、1个月换手率波动、1个月非流动性冲击。
波动率：包括Fama-French三因子1月残差波动率、1月特异度、1个月超额收益率波动。
动量：包括一年动量。
反转：包括1个月反转。
规模：包括市值。

估值类因子：如 bp（当前净资产/当前总市值）、季度 ep（季度净利润/净资产）、季度 sp（季度营业收入/净资产）等。
盈利类因子：如季度资产周转率（季度营业收入/总资产）、季度毛利率（季度毛利润/季度销售收入）等。
成长类因子：如季度净利润同比增长（季度净利润同比增长率）、标准化预期外盈利（当前季度净利润-（去年同期单季净利润+过去8个季度单季净利润同比增长均值）/过去8个季度的单季度净利润同比增长值的标准差）等。
分析师类因子：如90天分析师覆盖度、一致预期EPS变动（一致预期eps/最近120日一致预期eps均值）等。
换手率类因子：如1个月日均换手（过去20个交易日换手率均值）、1个月换手率波动（过去20个交易日换手率标准差）等。
波动率类因子：如Fama-French三因子1月残差波动率（过去20个交易日的日收益对Fama-French三因子回归的残差的标准差）、1月特异度（1-过去20个交易日的日收益对Fama-French三因子回归的R方）等。