20210507-国金证券-5月_十大金股_组合及投资逻辑_8页_737kb

国金证券5月“十大金股”专题报告总结

核心内容

国金证券5月份“十大金股”推荐基于对市场策略的分析及各行业龙头企业的基本面评估，重点推荐了具备高成长性、业绩改善潜力及估值优势的个股。报告认为，市场在经历二次探底后或迎来反弹，核心驱动因素包括国内经济稳中向好、全球复苏预期增强以及行业景气度提升。

主要观点

市场策略

• 5月市场处于业绩空窗期，流动性将主导走势。
• 短期市场仍存在不确定性，需关注信用收缩、海外市场风险及微观资金层面的赎回压力。
• 风险释放后，市场有望反弹，重点关注低估值（如银行）、困境反转（如航空、酒店）、顺周期涨价（如有色、化工、建材）及中游资本品（如设备制造）等行业。

个股推荐逻辑

腾讯控股（0700.HK）

• 传媒行业龙头，受益于互联网核心主业的长期增长。
• 新监管环境下，不确定性担忧逐渐消除，战略转向可持续社会价值创新。
• 预计长期增速稳健，给予“买入”评级。
• 风险提示：头部游戏表现不及预期、行业政策风险、金融科技业务发展不及预期。

兆易创新（603986.SH）

• 半导体行业龙头，受益于5G、物联网等新兴应用及产业链涨价周期。
• 产品线包括NORFlash、MCU、DRAM，均有望实现量价齐升。
• 2021-2023年盈利预测分别为13.17/18.34/21.57亿元，给予“买入”评级。
• 风险提示：中美科技竞争加剧、大股东减持等。

东材科技（601208.SH）

• 化工行业龙头，重点布局光学基膜及电子树脂业务。
• 光学基膜及电子树脂项目逐步达产，预计2021-2023年归母净利润分别为3.2/5.2/7.1亿元。
• 估值已调整至底部区域，有望迎来戴维斯双击。
• 风险提示：电子树脂产能建设不及预期、海外疫情反复等。

药明康德（603259.SH）

• 医药行业CXO赛道龙头，业务布局全面，成长性明确。
• 2021-2023年盈利预测分别为38/48/62亿元，增速分别为27%/26%/25%。
• 基于行业景气度及公司基本面，给予“买入”评级。
• 风险提示：解禁风险、核心技术流失、监管风险等。

梦百合（603313.SH）

• 轻工制造行业龙头，压制因素逐步消散，Q2有望迎来基本面拐点。
• 原材料价格回落及海外产能恢复，利润率有望明显改善。
• 预计2021-2023年净利润分别为5.6/7.5/10.2亿元，给予“买入”评级。
• 风险提示：疫情反复、原材料价格上涨、限售股解禁等。

桐昆股份（601233.SH）

• 石油化工行业龙头，拥有PTA和聚酯产能，叠加浙石化权益收益。
• 2021年盈利预测上调至51.06亿元，估值存在超千亿可能性。
• 预计2021-2023年EPS分别为1.39/1.66/2.04元，给予“买入”评级。
• 风险提示：原油价格下跌、新项目延期、环保风险等。

太钢不锈（000825.SZ）

• 钢铁行业龙头，宝武入主后有望提升市场地位。
• Q1业绩超预期，年化PE仅4倍，估值优势显著。
• 未来三年产能有望翻两番，目标成为40-50%市占龙头。
• 风险提示：不锈钢价格波动、并购不达预期等。

云铝股份（000807.SZ）

• 有色行业龙头，具备水电铝产能优势。
• 成本竞争力提升，受益于铝价上涨及产能扩张。
• 预计2021-2023年EPS分别为1.39/1.66/2.04元，给予“买入”评级。
• 风险提示：全球疫情反复、美联储流动性收紧、环保风险等。

东鹏控股（003012.SZ）

• 建材行业龙头，全国化产能布局，瓷砖业务增长潜力大。
• 预计2021-2023年EPS分别为1.00/1.31/1.67元，给予“买入”评级。
• 风险提示：房地产行业下行、行业竞争加剧、原材料成本上涨等。

万科A（000002.SZ）

• 房地产行业龙头，具备规模增长和溢价能力。
• 预计2021-2023年EPS分别为3.79/4.08/4.67元，目标价37.08元。
• 风险提示：需求端调控力度过大、土地价格上涨过快等。

关键信息

• 投资评级：买入、增持、中性、减持。
• 买入评级标准：预期未来6—12个月内上涨幅度在15%以上。
• 个股推荐基于行业景气度、业绩增长潜力、估值优势及政策利好。
• 报告中提及的行业包括：传媒、半导体、化工、医药、轻工制造、石油化工、钢铁、有色、建材、房地产。

风险提示

• 经济复苏不及预期
• 宏观流动性收缩
• 行业政策风险
• 海外疫情反复
• 原材料价格上涨
• 限售股解禁
• 美联储流动性收紧
• 新项目延期
• 环保风险
• 房地产行业下行
• 头部游戏表现不及预期
• 中美科技竞争加剧
• 公司核心技术流失
• 铝价波动
• 个股α兑现不及预期
• 原料成本上涨
• 地价上涨过快

投资建议

• 综合考虑市场策略与个股基本面，推荐“十大金股”组合，重点关注低估值、顺周期及成长性行业。
• 给予“买入”评级的个股包括：腾讯控股、兆易创新、东材科技、药明康德、梦百合、桐昆股份、太钢不锈、云铝股份、东鹏控股、万科A。
• 风险提示需重点关注行业政策变化、原材料价格波动及全球宏观经济不确定性。