有色金属行业2021年中国（遂宁）国际锂电产业大会：全球锂资源现状及发展前景-20211026-五矿证券-37页_4mb

全球锂资源现状及发展前景总结

核心内容

锂作为“电池金属”，因其高比能特性将在新能源领域长期保持需求刚性。尽管全球锂资源总量充裕，但具备高品位、易于开采的优质项目稀缺，导致有效产能不足。锂的资源潜力与实际产能之间存在显著差异，技术对成本影响权重高。

主要观点

• 需求驱动：全球能源结构转型推动锂需求增长，新能源汽车、储能、消费电子等领域成为主要驱动力。2021年全球锂需求约为55万吨LCE，预计2025年将增至134万吨LCE，2030年有望突破1245万吨LCE。
• 供给制约：当前锂资源供给集中于西澳固体锂矿和智利、阿根廷盐湖项目，但供给增长存在周期性，且受技术、基建、环保、地缘政治等因素影响。
• 成本曲线：盐湖提锂在现金成本方面具有显著优势，矿石提锂则在电池级氢氧化锂生产中不处于劣势。未来随着技术进步和一体化发展，成本曲线将逐步趋平。
• 全球供应链变局：随着各国推动本地化供应链，全球锂资源供应格局将发生深刻变化，中国本土锂资源的战略价值日益凸显。
• 技术与政策影响：盐湖提锂技术正逐步成熟，但工艺复杂性与建设周期长仍为挑战。ESG标准成为锂资源进入全球供应链的重要门槛。

关键信息

全球锂资源现状

• 资源分布：锂是自然界第33丰富的元素，地壳含量0.002-0.006 wt%。全球已探明锂资源量达8551万金属吨（2020年）。
• 供应体系：盐湖提锂和矿石提锂构成主要供应体系，其中盐湖提锂成本较低，但工艺复杂，建设周期长；矿石提锂成本较高，但可提供高品质锂产品。
• 主要供应国：西澳固体锂矿份额领先，智利、阿根廷盐湖资源丰富，中国本土锂资源正在崛起。

需求趋势与预测

• 新能源汽车：2021年全球销量达589万辆，预计2025年增长至1759万辆，2030年超过4400万辆。
• 动力电池需求：2021年需求275GWh，预计2025年增长至901GWh，2030年突破2400GWh。
• 储能需求：固定式储能需求趋势明确，预计2025年全球锂电需求将迈入TWh时代。

供给预测

• 2020-2025年全球锂资源有效供给：预计从44万吨LCE增至118万吨LCE。
• 盐湖提锂：预计2020-2025年全球盐湖提锂产能从26万吨增至64万吨，产量从19万吨增至53万吨LCE。
• 固体锂矿：西澳矿商集中度提升，议价力增强。中国川西锂辉石矿资源丰富，但受环保和自然条件限制。

中国本土锂资源发展

• 盐湖提锂：青海盐湖提锂具备扩产基础，2020-2025年产能有望从9.7万吨增至22.4万吨LCE，产量从5.6万吨增至15.1万吨LCE。
• 锂辉石矿：主要集中在川西甘孜、阿坝和南疆，但实际产出受环保和自然环境影响。
• 锂云母：低品位资源，主要产地为江西宜春，提锂技术已成熟，但需解决前端长石粉处理与后端尾渣利用问题。

成本与价格趋势

• 成本曲线：盐湖提锂成本显著低于矿石提锂，尤其在碳酸锂生产中。矿石提锂生产电池级氢氧化锂不处于劣势。
• 价格波动：锂产品价格受供需关系影响显著，盐湖提锂通常决定价格底，矿石提锂决定价格中枢。

供应链与地缘政治

• 供应链变化：全球供应链从“Go Global”转向“Go Glacial”，各国重视本地化、自主可控的锂资源供给。
• 定价权争夺：锂精矿将成为下一个“铁矿石”，定价机制可能因竞价平台而改变，资源商议价力增强。

风险提示

• 供给超预期：若锂矿供给释放超预期，可能压低锂产品价格。
• 技术革新：若电池技术革新降低锂单耗，将影响需求。
• 宏观经济与地缘政治：全球宏观经济和地缘政治风险可能影响锂资源市场。

图表与数据亮点

• 图表1：锂元素分布广泛，地壳含量0.002-0.006 wt%。
• 图表2：2020年全球已探明锂资源量达8551万金属吨。
• 图表3：盐湖提锂与矿石提锂构成主要供应体系。
• 图表5：2021年全球锂资源供应结构，ALB、SQM份额较高。
• 图表6：西澳固体锂矿份额领先。
• 图表10：锂产品价格经历两轮大周期，2007-2021年。
• 图表13：全球锂行业供需平衡表，显示供需变化趋势。
• 图表14：2030年全球新能源汽车销量预计超4400万辆。
• 图表27：2021年全球锂供给增量主体集中。
• 图表29：西澳锂矿供给集中度提升。
• 图表46：中国锂资源分布，主要集中在青海、西藏、川西、南疆等地。
• 图表47：国内盐湖提锂产能将加速扩张。
• 图表53：盐湖提碳酸锂成本显著低于矿石提锂。
• 图表56：全球氢氧化锂生产成本曲线（一体化，含权益金）。

结论

锂资源作为新能源产业的关键材料，其供需关系将深刻影响全球能源转型进程。随着新能源汽车和储能需求的快速增长，锂资源的长期战略价值将不断凸显。尽管全球锂资源总量充足，但优质项目的稀缺性、技术瓶颈和地缘政治因素仍对供给产生制约。中国本土锂资源，尤其是盐湖和锂辉石矿，将在未来获得更高的战略重视，成为全球锂资源供应链的重要组成部分。