20161121-东兴证券-房地产行业周报_政策进一步收紧落地_题材股为新动力_13页_852kb

报告摘要

房地产行业周报总结

核心内容概述

2016年11月21日发布的房地产行业周报指出，房地产板块整体表现与大盘基本持平，但市场情绪偏向悲观，政策进一步收紧是主要驱动因素。机构投资者对地产股的配置比例较低，传统住宅开发企业面临较大压力，而题材股将成为短期推动板块行情的主力。

主要观点

板块表现：上周中信房地产指数涨幅为1.41%，与沪深300指数相差0.01个百分点。148家房地产股中，71家上涨，55家下跌，21家停牌或持平。
个股表现：
- 涨幅前列：珠江控股（17.20%）、东华实业（14.07%）、同达创业（13.77%）、银亿股份（9.53%）、宜华健康（8.42%）。
- 跌幅前列：浙江东日（-9.05%）、深物业A（-6.42%）、信达地产（-4.41%）、华夏幸福（-4.38%）、万泽股份（-4.33%）。
投资组合表现：上周投资组合累计绝对收益为0.46%，较中信房地产指数落后-0.97%。组合中包含华远地产（20%）、荣盛发展（40%）、新城控股（20%）和上实发展（20%）。
政策收紧：住建部进一步强化调控政策，武汉、成都等地限购升级，标志着政策收紧的进一步落实。未来土地、金融等政策或将持续出台，抑制房价上涨预期。
区域与企业展望：
- 短期关注点：定增倒挂、转型落地、大健康、险资举牌、大股东增持等题材股。
- 长期看好区域：京津冀、长三角、珠三角和西南地区，重点推荐企业包括首开股份、荣盛发展、上实发展、新城控股和迪马股份。
- 养老地产转型企业：华业资本、南京高科、蓝光发展、保利地产和上实发展值得关注。
市场动态：
- 南京、成都等地出台限购升级政策，土地市场也受到政策影响，出现明显降温。
- 恒大、深铁、万科等企业在股权争夺和重组方面动作频繁，反映出行业竞争激烈。
- 银泰集团拟转让部分商业地产，加速转型为轻资产模式。

关键信息

政策收紧：调控政策进一步收紧，限购、限贷、限价等措施陆续出台，抑制市场过热。
区域分化：部分城市如福州、青岛、南京、石家庄出现大幅上涨，而长沙、厦门、南昌等城市成交面积环比下降。
投资建议：
- 短期：关注定增倒挂、转型落地、大健康、险资举牌、大股东增持等题材股。
- 长期：重点布局京津冀、长三角、珠三角和西南地区，关注养老地产转型企业。
- 本周投资组合保持不变，包含华远地产（20%）、荣盛发展（40%）、新城控股（20%）和上实发展（20%）。
- 11月月度投资组合推荐上实发展（40%）、新城控股（20%）、荣盛发展（20%）和华业资本（20%）。