20221010-华泰期货-油料月报_油厂入市提振_花生涨势明显_8页_599kb

油厂入市提振，花生涨势明显

核心内容概览

本报告由华泰期货研究院农产品组研究员邓绍瑞撰写，主要分析了9月份大豆与花生市场的行情走势、供需变化及未来展望。报告指出，大豆市场整体表现中性，而花生市场则呈现强势上涨趋势，主要受油厂提前入市收购及减产预期影响。

大豆市场分析

价格行情

• 期货市场：豆一主力合约2211在9月低开高走，最后一个交易日结算价为6052元/吨，环比上涨196元，涨幅3.34%。
• 现货市场：
  • 黑龙江地区食用豆现货价格为5937元/吨，环比下跌195元，基差A11-115，环比下跌391。
  • 吉林地区现货价格为6110元/吨，环比持平，基差A11+58，环比下跌196。
  • 内蒙古地区现货价格为5937元/吨，环比下跌353元，基差A11-212，环比下跌549。

供需分析

• 供应端：新季大豆上货量有限，市场供应相对清淡。
• 需求端：下游采购意愿一般，主要以随行采购为主，无集中备货行为。
• 进口数据：中国8月大豆进口量为716万吨，环比减少71.8万吨，减幅9%。

后市展望

• 9月大豆价格走势受美豆单产预期及CBOT期价影响，呈现连阳走势。
• 十一期间大豆收粮稳定，新季大豆陆续上市，对价格影响偏弱。
• 当前新豆供应量有限，价格走势尚不明朗，但长期来看，市场预计以震荡为主。

花生市场分析

价格行情

• 期货市场：花生2301合约9月收盘价为10768元/吨，环比上涨660元，涨幅6.5%。
• 现货市场：
  • 辽宁地区现货价格为9365元/吨，环比上涨6元，基差PK01-1527，环比上涨66。
  • 河北地区现货价格为10050元/吨，环比上涨320元，基差PK01-842，环比上涨380。
  • 河南地区现货价格为10324元/吨，环比上涨330元，基差PK01-568，环比上涨490。
  • 山东地区现货价格为9215元/吨，环比上涨33元，基差PK-1677，环比上涨93。

供需分析

• 供应端：河南驻马店、南阳等产区上货量明显增加，种植户售卖意愿良好；山东、辽宁、吉林产区上货缓慢，主要因水分偏高。
• 需求端：油厂开机率走高，样本企业花生库存增加至42735吨，表明市场去库存化趋势明显。

后市展望

• 9月花生价格因油厂入市收购及减产预期而强势上涨。
• 龙大、鲁花等大型油厂的收购行为带动市场情绪，短期价格易涨难跌。
• 需关注需求端变化及剩余大型油厂的收购态度，以判断价格走势。

关键信息总结

主要观点

• 大豆市场：整体供需矛盾不大，进口大豆价格高位运行，短期价格以震荡为主。
• 花生市场：受减产及油厂提前收购影响，价格强势上涨，短期看涨情绪浓厚。

关键数据

• 大豆进口量：8月大豆进口716万吨，环比减少9%。
• 花生现货均价：9月30日全国通货米均价为10240元/吨，环比上涨360元/吨。
• 油厂收购：龙大、鲁花等油厂入市收购，带动市场交易情绪。

风险提示

• 大豆：无明确风险提示。
• 花生：需关注需求端走弱及大型油厂收购态度变化。

图表说明

• 图1至图10展示了大豆及花生的库销比、基差、合约价差、产量、进口量等关键指标，数据来源包括USDA、MPOB及中国粮油商务网等权威机构。

投资策略建议

• 大豆：单边中性策略，建议观望。
• 花生：单边谨慎看涨策略，短期可关注价格上涨机会，但需警惕需求端变化带来的风险。

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