20210227-大有期货-月度分析报告_市场热度褪去_价格进入盘整状态_11页_955kb

大有期货投研中心农产品研究组市场分析总结

核心内容概述

2021年2月，饲料养殖产业链整体呈现价格波动与盘整并存的态势。玉米、鸡蛋和生猪三大品种价格均受到疫情反复、市场供需变化及政策因素的影响，进入震荡运行阶段。整体市场情绪趋于理性，价格走势更多由基本面决定。

主要观点

• 市场热度褪去：节前市场热情高涨，节后购销活动放缓，价格进入盘整。
• 玉米价格震荡：供应偏紧，但非洲猪瘟疫情反复抑制下游需求，价格高位震荡。
• 鸡蛋价格偏强运行：需求恢复预期较强，但供应仍充足，价格在高位震荡偏弱。
• 生猪价格冲高后盘整：疫情反复影响产能恢复，但防疫水平提升减轻了影响，价格保持震荡。

关键信息

一、玉米

（一）2月行情回顾

• 玉米主力合约C2105进入盘整状态，价格区间为2750-2830元/吨。
• 2月8日出现较大回调，跌幅达1.47%。
• 2月整体价格微跌，跌幅0.07%。

（二）基本面分析

1. 新粮上市尾声：主产区农户余粮不足两成，市场购销清淡。
2. 进口订单增长：中国买家采购美国玉米136万吨，5月到港将成为关注重点。
3. 非洲猪瘟影响：疫情反复抑制生猪存栏恢复，间接影响玉米需求。

二、鸡蛋

（一）2月行情回顾

• 鸡蛋主力合约JD2105价格冲高至4730元/500千克。
• 2月价格整体上涨，涨幅7.21%，收于4637元/500千克。

（二）基本面分析

1. 在产蛋鸡存栏下降：1月在产蛋鸡存栏11.987亿只，环比下降1.09%，同比下降7.06%。
2. 高蛋价支撑延淘心理：养殖成本接近3.6元/斤，养殖户惜售情绪明显。
3. 疫情防控推动需求：春节需求增长超预期，节后企业复工及开学支撑终端需求。

三、生猪

（一）2月行情回顾

• 生猪主力合约价格冲高至29805元/吨，随后震荡回落。
• 2月整体价格上涨，涨幅13.74%，收于28970元/吨。

（二）基本面分析

1. 疫情反复影响产能：主要发生在山东、河南、江苏、湖北等地区，部分规模场母猪受损率高达40-50%。
2. 仔猪价格逆势上涨：15公斤仔猪价格涨至1800元，后期或突破2000元。
3. 行业防疫水平提升：虽疫情反复，但对行业造成的影响相对可控，产能恢复速度受阻。

后市行情展望

• 玉米：预计价格将在高位震荡，多空博弈加剧。
• 鸡蛋：需求恢复预期强，但供应增加与淡季影响，价格震荡偏弱。
• 生猪：疫情对产能恢复形成一定阻力，但整体影响有限，价格保持震荡。

风险提示

• 疫情反复：包括新冠肺炎、非洲猪瘟等，可能对市场情绪和供需产生较大影响。
• 虫灾与天气因素：可能影响农作物产量及运输成本。
• 政策变化：进口政策、防疫措施等可能对市场造成冲击。

附：分析师信息

• 欧航棋
  从业资格证号：F3033921
  投资咨询证号：Z0016031
  联系方式：0731-84409009 / ouhangqi@dayouf.com

• 刘彤
  从业资格证号：F0201793
  联系方式：0731-84409130 / liutong@dayouf.com

公司信息

• 公司名称：大有期货
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