20250427-太平洋-大类资产与基金周报_海外权益市场及港股创新药行情拉动QDII基金上涨3.28__17页_1mb

报告内容摘要

大类资产市场概况

1. 权益市场：

   • A股市场中，上证指数本周上涨0.56%，深证成指、中小板指数、创业板指分别上涨1.38%、2.13%、1.74%，而上证50、沪深300、中证500、中证1000、中证2000、北证50则分别下跌0.33%、0.38%、1.20%、1.85%、2.71%、2.16%。
   • 从行业板块看，汽车、美容护理、基础化工涨幅显著，分别为487%、380%、271%；食品饮料、房地产、煤炭跌幅较大，分别为-136%、-131%、-63%。
   • 港股市场中，恒生指数上涨2.74%，恒生中国企业指数上涨2.32%。医疗保健业涨幅最大（837%），电讯业跌幅最大（-273%）。
   • 美股市场中，道琼斯工业指数上涨2.48%，纳斯达克指数上涨6.73%，标普500上涨4.59%。欧元区STOXX 50、英国富时100、法国CAC 40、德国DAX、日经225分别上涨460%、169%、344%、489%、281%。

2. 债券市场：

   • 利率债方面，1年、3年、10年期国债收益率分别为1.45%、1.52%、1.66%，涨幅为201BP、370BP、113BP。期限利差（10年-1年）本周下行0.88BP至2105BP。
   • 信用债方面，1年期企业债（AAA）利差变动0.80BP，1年期城投债利差下降0.08BP。信用利差（3年企业债-3年国债）上行104BP至4145BP。
   • 美债10年期收益率4.29%，2年期收益率3.74%，期限利差（10年-2年）为55BP，本周变动2BP。

3. 商品市场：

   • 中国原油、沪金、沪铜、沪铝、螺纹钢、焦煤、焦炭、工业硅、碳酸锂、生猪、谷物分别上涨0.69%、-0.37%、1.61%、1.59%、1.04%、1.33%、0.72%、0.42%、-28.4%、-16.2%、1.97%。
   • 国外商品中，布伦特原油、COMEX黄金、LME铜、LME铝、CBOT大豆分别下跌-298%、-0.33%、187%、304%、119%。南华综合指数上涨130%，能化、金属、工业品、贵金属、农产品指数分别上涨0.79%、1.12%、1.09%、0.35%、1.44%。

4. 外汇市场：

   • 美元、欧元、加元、瑞郎相对人民币贬值-0.28%、-0.21%、-0.41%、-1.62%；英镑升值0.04%，澳元升值0.08%，日元贬值-0.90%，港元贬值-0.17%。
   • 美元指数维持99.58，COMEX黄金价格下跌0.33%至333.02美元/盎司。

基金市场概况

1. 新成立基金：

   • 本周新成立基金21支，含权益基金15支（规模3602亿、2971亿）、固收+基金1支、固收基金4支、FOF基金1支。

2. 基金业绩表现：

   • QDII基金本周涨幅328%，主要受益于海外市场及港股创新药、生物科技行情。纳斯达克指数、标普500分别上涨673%、459%。
   • 黄金下跌，商品基金整体跌幅0.03%。QDII基金领涨大类基金，但需注意市场波动性。

3. 基金规模与数量：

   • 截至2025年4月18日，全国开放式公募基金共12595只，总规模32.11万亿。权益基金规模占比最高（67.81%），数量占比达51.25%。
   • 大类基金中，QDII基金增速显著，但其余基金表现分化，需关注风险。

风险提示

• 市场历史表现无法预测未来收益，经济恢复存在不确定性。
• 基金组合业绩基于回测，存在局限性。

总结
本周大类资产市场呈现明显分化，海外权益市场（尤其是纳斯达克、标普）及港股创新药、生物科技板块推动QDII基金大幅上涨328%，但黄金与部分商品（如碳酸锂、原油）下跌。A股市场中，汽车、美容护理、基础化工表现强势，而食品饮料、房地产、煤炭承压。债券市场利差持续变动，美债期限利差稳定。外汇市场美元、欧元、加元贬值，英镑升值。基金市场新成立规模以权益类为主，QDII基金成为最大赢家，但需警惕市场波动与经济不确定性。