20260817-五矿期货-烯烃类期权早报_12页_4mb
报告摘要
烯烃类期权市场总结（2026/08/17）
核心内容概览
本报告对烯烃类期权市场进行了详细分析，包括纯苯、苯乙烯、塑料（L）和聚丙烯（PP）四个品种的期货及期权市场数据。重点分析了成交量、持仓量、PCR（Put/Call Ratio）指标、隐含波动率以及压力支撑位等关键市场因子，并提出了相应的期权策略建议。
各期权品种市场数据
1. 纯苯期权（BZ）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 最新价 | 7400元 |
| 标的涨跌 | +177元 |
| 涨跌幅 | +2.45% |
| 成交量 | 29997万手 |
| 成交量变化 | +4240万手 |
| 持仓量 | 19450万手 |
| 持仓量变化 | +464万手 |
| 成交量PCR | 0.73 |
| 量PCR变化 | +0.03 |
| 持仓量PCR | 0.70 |
| 仓PCR变化 | -0.04 |
| 平值行权价 | 7400元 |
| 压力位 | 8200元 |
| 支撑位 | 6500元 |
| 加权隐波率 | 33.62% |
| 加权隐波率变化 | -3.88% |
| 年平均隐波率 | 34.29% |
| HISV20 | 48.85% |
2. 苯乙烯期权（EB）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 最新价 | 8393元 |
| 标的涨跌 | +170元 |
| 涨跌幅 | +2.06% |
| 成交量 | 495132万手 |
| 成交量变化 | +495132万手 |
| 持仓量 | 267560万手 |
| 持仓量变化 | +21228万手 |
| 成交量PCR | 0.93 |
| 量PCR变化 | -0.21 |
| 持仓量PCR | 1.32 |
| 仓PCR变化 | +0.07 |
| 平值行权价 | 8500元 |
| 压力位 | 9000元 |
| 支撑位 | 7500元 |
| 加权隐波率 | 27.77% |
| 加权隐波率变化 | -1.30% |
| 年平均隐波率 | 33.03% |
| HISV20 | 37.45% |
3. 塑料期权（L）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 最新价 | 7932元 |
| 标的涨跌 | +102元 |
| 涨跌幅 | +1.30% |
| 成交量 | 304035万手 |
| 成交量变化 | -2605万手 |
| 持仓量 | 236863万手 |
| 持仓量变化 | -12962万手 |
| 成交量PCR | 0.86 |
| 量PCR变化 | -0.20 |
| 持仓量PCR | 1.45 |
| 仓PCR变化 | +0.06 |
| 平值行权价 | 7900元 |
| 压力位 | 8000元 |
| 支撑位 | 7500元 |
| 加权隐波率 | 21.72% |
| 加权隐波率变化 | -3.51% |
| 年平均隐波率 | 23.89% |
| HISV20 | 27.46% |
4. 聚丙烯期权（PP）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 最新价 | 8464元 |
| 标的涨跌 | +85元 |
| 涨跌幅 | +1.01% |
| 成交量 | 406111万手 |
| 成交量变化 | -27475万手 |
| 持仓量 | 379941万手 |
| 持仓量变化 | -19596万手 |
| 成交量PCR | 1.26 |
| 量PCR变化 | +0.10 |
| 持仓量PCR | 1.23 |
| 仓PCR变化 | +0.06 |
| 平值行权价 | 8500元 |
| 压力位 | 8500元 |
| 支撑位 | 8000元 |
| 加权隐波率 | 24.34% |
| 加权隐波率变化 | -3.21% |
| 年平均隐波率 | 24.02% |
| HISV20 | 31.71% |
主要观点
1. 标的行情表现
- 纯苯（BZ）昨日收盘价上涨2.45%，成交量与持仓量均小幅增加。
- 苯乙烯（EB）昨日收盘价上涨2.06%，成交量大幅增加，持仓量也有所上升。
- 塑料（L）昨日收盘价上涨1.30%，成交量下降，持仓量减少。
- 聚丙烯（PP）昨日收盘价上涨1.01%，成交量下降，持仓量也有所减少。
2. 隐含波动率
- 所有品种的隐含波动率均维持在年平均值上方，表明市场对未来价格波动的预期较高。
- 纯苯隐含波动率在33.62%左右，苯乙烯在27.77%，塑料在21.72%，聚丙烯在24.34%。
3. PCR指标分析
- 纯苯期权成交量PCR为0.73，持仓量PCR为0.70，表明看跌期权相对活跃。
- 苯乙烯期权成交量PCR为0.93，持仓量PCR为1.32，看涨期权相对更受市场关注。
- 塑料期权成交量PCR为0.86，持仓量PCR为1.45，看跌期权持仓较多。
- 聚丙烯期权成交量PCR为1.26，持仓量PCR为1.23，市场对看涨期权兴趣较高。
4. 压力与支撑位
- 纯苯期权压力位为8200元，支撑位为6500元。
- 苯乙烯期权压力位为9000元，支撑位为7500元。
- 塑料期权压力位为8000元，支撑位为7500元。
- 聚丙烯期权压力位为8500元，支撑位为8000元。
关键信息
- 市场情绪：各品种期权持仓量PCR均高于往年同期，显示市场参与者对价格走势的不确定性较高。
- 成交量变化：纯苯、苯乙烯成交量均有所增加，塑料、聚丙烯成交量下降。
- 持仓量变化：纯苯、苯乙烯、塑料持仓量有所变化，聚丙烯持仓量小幅增加。
- 隐含波动率趋势：所有品种隐含波动率均高于年平均波动率，表明市场波动预期偏强。
- 策略建议：
- 纯苯：成交量、持仓量过小，建议谨慎对待方向性策略。
- 苯乙烯：无方向性策略建议，但可考虑波动性策略。
- 塑料：建议构建看跌期权熊市价差组合，如
B_L2609P7500和S_L2609P8000。 - 聚丙烯：建议构建看涨期权牛市价差组合，如
B_PP2609C7900和S_PP2609C8500。
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