20230312-东吴证券-机械设备行业跟踪周报_看好半导体设备及零部件国产替代加速；建议关注硅片薄片化对光伏各环节设备的技术迭代作用_34页_1mb

机械设备行业跟踪周报总结

核心内容概览

本报告对机械设备行业多个子领域进行了深入分析，重点包括半导体设备及零部件、光伏设备、通用自动化、工程机械、激光设备、超声波焊接设备、锂电设备、风电设备、氢能设备、机器视觉、硅片设备以及部分个股的最新动态。整体观点认为，随着政策支持、技术进步和市场需求的提升，多个细分行业有望迎来业绩增长和国产替代加速。

主要观点

半导体设备及零部件

• 荷兰限制部分DUV光刻机出口，加速设备国产替代进程。
• 2022年半导体设备零部件公司业绩增长显著，如富创精密、新莱应材、汉钟精机等。
• 量/检测设备国产化率低，是国产替代的最佳窗口期，推荐赛腾股份、中微公司、精测电子等。
• 中芯国际大幅增加资本开支，显示行业逆周期扩产趋势明显，利好设备厂商。

光伏设备

• 硅片薄片化加速，利好HJT产业化进程，推荐晶盛机电、迈为股份、高测股份、奥特维、金博股份。
• 2023年硅片价格下降，但仍具备降本空间，HJT在硅棒利用率和良率方面具备优势。

通用自动化

• 2023年2月PMI数据超预期，显示制造业景气度回升。
• 一体化压铸加速渗透，利好核心设备商，推荐伊之密、海天精工、纽威数控等。
• 激光设备受益制造业复苏，建议关注柏楚电子、锐科激光等。

工程机械

• 2023年1月挖机销量同比下降，但出口增长，行业有望迎来复苏。
• 全球化布局是行业复苏的重要驱动力，推荐三一重工、徐工机械、中联重科等。
• 2024-2025年内销市场将迎新一轮更新周期，行业有望困境反转。

氢能设备

• 政策驱动氢能行业加速，推荐汉钟精机、冰轮环境等。
• 氢气压缩机、加氢机等核心设备仍依赖进口，国产替代空间广阔。

机器视觉

• 机器视觉是智能制造的重要组成部分，国内渗透率偏低，成长空间大。
• 推荐奥普特，关注凌云光、矩子科技等。

风电设备

• 风电装机量有望回升，推荐新强联、东方电缆、恒润股份等。
• 风电设备毛利率提升，盈利空间有望扩大。

锂电设备

• 锂电设备受益于全球电动化趋势，推荐先导智能、杭可科技、利元亨等。
• 2023年HJT扩产预期增强，利好整线设备厂商。

关键信息

推荐组合

投资建议

• 半导体设备及零部件：重点推荐长川科技、拓荆科技、芯源微、至纯科技、华海清科、北方华创、中微公司、万业企业、精测电子等。
• 光伏设备：推荐晶盛机电、迈为股份、高测股份、奥特维、金博股份。
• 工程机械：推荐三一重工、徐工机械、中联重科、恒立液压。
• 通用自动化：推荐伊之密、海天精工、纽威数控、绿的谐波、埃斯顿。
• 超声波焊接设备：推荐骄成超声，关注利元亨。
• 锂电设备：推荐先导智能、杭可科技、利元亨。
• 风电设备：推荐新强联、东方电缆、恒润股份、中际联合、大金重工、海力风电。
• 氢能设备：推荐汉钟精机、冰轮环境，关注杭氧股份、科威尔、雪人股份、厚普股份、亿华通、富瑞特装。
• 机器视觉：推荐奥普特，关注凌云光、矩子科技、中科微至。
• 硅片设备：推荐晶盛机电，关注连城数控、沪硅产业-U、TCL中环、神工股份。

风险提示

• 下游固定资产投资不及预期。
• 行业周期性波动。
• 疫情影响持续。
• 技术迭代不及预期。
• 重要零部件进口占比较大。
• 客户集中度高及大客户依赖。
• 政策支持不及预期。
• 利润率下滑。
• 市场竞争加剧。
• 海外市场反倾销风险。
• 新业务拓展不及预期。

行业趋势

• 制造业景气度回升：2023年2月制造业PMI为52.6%，显示行业回暖。
• 国产替代加速：半导体、光伏、风电等领域国产化率提升，设备公司受益。
• 技术迭代驱动需求：如硅片薄片化、HJT产业化、一体化压铸等。
• 政策支持：国家对机床、机器人、氢能等行业的扶持力度加大，行业有望迎来增长拐点。

重点公司动态

• 晶盛机电：发布6英寸双片式碳化硅外延设备，8英寸衬底片小批量产。
• 迈为股份：获三五互联1.2GW HJT电池生产线订单，受益HJT扩产。
• 奥特维：业绩高增，平台化布局加速，关注其组件设备和新领域拓展。
• 新莱应材：Q3净利润同比大增126%，半导体板块进入高速放量期。
• 杭可科技：获远景动力海外大单，海外订单加速落地。
• 杰瑞股份：Q3净利润同比提升36%，开启“油气+新能源”双战略。
• 柏楚电子：Q4收入明显改善，看好激光行业复苏。

结论

机械设备行业整体呈现回暖趋势，尤其是半导体、光伏、风电、通用自动化等细分领域，受益于政策支持、技术进步和市场需求增长，行业前景广阔。设备厂商在国产替代加速背景下具备显著成长潜力，建议重点关注相关龙头公司。