20260629-迈科期货-玻璃纯碱厂内库存高位_关注仓单情况_22页_2mb

报告摘要

本报告主要分析2026年6月纯碱与玻璃市场的供需变化、价格走势、库存情况及仓单动态，为投资者提供市场运行趋势和关键关注点。

供应端：上周纯碱产量回升，但受价格持续走弱及亏损加剧影响，部分碱厂开工意愿下降，预计后续将降负荷生产，供应难以恢复至高位水平。
需求端：光伏玻璃产量下滑，重碱需求承压；轻碱需求相对稳定。
库存情况：当前纯碱厂内库存和社会库存均处于高位，上周碱厂库存环比上升，需警惕后续库存压力。
价格走势：主流轻碱、重碱市场价格偏弱运行，华东轻碱价格为1100元/吨，环比下降30元/吨；沙河重碱价格为1069元/吨，环比下降14元/吨。
成本支撑：上周纯碱成本涨跌互现，华北重碱氨碱法成本为1382.6元/吨（-1.8），轻碱氨碱法成本为1303元/吨（-1）；华东重碱联碱法成本为1215元/吨（+15.5），轻碱联碱法成本为1135元/吨（+15）。
利润情况：纯碱利润涨跌互现，华北地区重碱氨碱法毛利-152.6元/吨（+1.8），轻碱氨碱法毛利-152.6元/吨（+1.8）；华东地区重碱联碱法毛利-35元/吨（-15.5），轻碱联碱法毛利-55元/吨（-15.5）。
基差与月差：纯碱09合约基差-15，环比前一周-5；9-1合约价差-68，环比前一周+1，显示近月合约跌幅小于远月合约，月差微走强。

供应端：上周玻璃产量持稳，但长期来看，节能降碳政策可能加速高能耗产能淘汰，供应端存在收缩预期。
需求端：下游深加工订单天数环比下滑，玻璃表需回落，梅雨季节影响施工进度，需求面临季节性回落。
库存情况：上周玻璃厂库存小幅去化，但中游及湖北地区库存仍处于高位，后续不排除降价去库的可能。
价格走势：主流玻璃市场价格持稳运行，华中地区5mm浮法玻璃价格为1040元/吨，华北地区为1020元/吨。
成本变化：玻璃成本下降，以天然气为燃料的浮法玻璃周均成本1344元/吨（-5）；以煤制气为燃料的浮法玻璃周均成本1009元/吨（-7）；以石油焦为燃料的浮法玻璃周均成本1196元/吨（-2），综合成本为1252元/吨（-5）。
利润情况：玻璃利润涨跌互现，以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润-173.8元/吨（+1.15）；以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润-40.42元/吨（+7.51）；以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润-190.33元/吨（-2.29）。
基差与月差：玻璃09合约基差55，环比前一周+8；9-1合约价差-83，环比前一周+6，显示现货价格持稳，09合约偏弱运行，月差走强。