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沪锌早报2021.11.17 总结

核心内容概述

本报告为2021年11月17日的沪锌早报，涵盖了基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓、期货市场行情、现货市场行情、锌精矿价格、冶炼厂价格、产能利用率、加工费以及会员成交及持仓排名等关键信息，旨在为投资者提供市场分析和操作建议。

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主要观点

1. 基本面分析

• 全球锌市供应变化：2021年1-8月全球锌市供应短缺12.8万吨，而2020年全年供应过剩61.4万吨。
• 供应趋势：供应短缺趋势正在显现，对锌价形成支撑。

2. 基差与库存

• 基差：现货价格为22860元/吨，基差为+225元/吨，显示现货相对期货价格偏强。
• 库存变化：
  • LME锌库存：11月16日LME锌库存减少300吨至182450吨。
  • 上期所锌库存：11月16日上期所锌库存仓单减少249吨至17156吨。
• 库存趋势：整体库存下降，表明市场供应紧张，对价格形成支撑。

3. 盘面走势

• 沪锌走势：近期沪锌呈现震荡下跌走势，收盘低于20日均线，且20日均线持续向下。
• 趋势判断：短期走势偏空，技术指标KDJ和趋势指标均显示弱势，空头力量占优。

4. 主力持仓

• 主力净空头：空头持仓增加，压制价格走势，短期偏空。

5. 操作建议

• ZN2201合约：建议以观望为主，短期市场走势不确定性较大。

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期货市场行情（11月16日）

交割月份	前结算	今开盘	最高价	最低价	收盘价	结算参考价	涨跌1	涨跌2	成交手	成交额	持仓手/变化
2112	23200	23065	23150	22600	22640	22820	-560	-380	79026	901819.51	47361/-13299
2201	23180	23110	23115	22580	22635	22805	-545	-375	156538	1784988.65	76869/+14709
2202	23190	23090	23100	22590	22635	22800	-555	-390	23855	272003.83	26642/+1079
2203	23200	23080	23085	22605	22655	22820	-545	-380	3517	40131.08	11243/+777
2204	23175	22850	22890	22560	22645	22665	-530	-510	47	532.70	2287/+2287
2205	23175	23055	23055	22585	22600	22935	-575	-240	405	4644.41	5504/+5504
2206	23100	22850	22850	22700	22700	22795	-400	-305	3	34.20	4813/+4813
2207	22970	22765	22765	22585	22585	22585	-385	-385	1002	11315.20	1024/+1024
2208	23155	22755	22815	22600	22600	22735	-555	-420	12	136.43	23/+23

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现货市场行情（11月16日）

品名	品牌	中间价	涨跌	单位	地区	日期
锌锭	0#	22860	-290	元/吨	上海	11-16
锌锭	1#	22800	-290	元/吨	上海	11-16
锌锭	0#	22820	-290	元/吨	广州	11-16
锌锭	1#	22770	-290	元/吨	广州	11-16
锌锭	0#	22950	-270	元/吨	天津	11-16
锌锭	1#	22890	-270	元/吨	天津	11-16

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锌精矿价格与加工费

锌精矿价格（11月16日）

• 全国主要城市锌精矿价格：各地区锌精矿价格普遍下跌，中间价在16650-23215元/吨之间，跌幅均为-205元/吨。
• 地区差异：南方地区价格为23035元/吨，北方地区价格为23215元/吨，进口价格为75美元/干吨。

锌精矿TC（周）

• TC价格：各地区锌精矿TC价格普遍在3600-4600元/金属吨之间，多数地区价格下跌。
• 地区分布：
  • 南方地区：TC为3900元/金属吨。
  • 北方地区：TC为4500元/金属吨。
  • 内蒙：TC为4500元/金属吨。
  • 陕西：TC为3800元/金属吨。
  • 四川：TC为4000元/金属吨。
  • 云南：TC为3700元/金属吨。
  • 广西：TC为4200元/金属吨。
  • 湖南：TC为4200元/金属吨。
  • 河南：TC为3900元/金属吨。

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锌锭冶炼厂价格（11月16日）

• 主要冶炼厂价格：
  • 株冶：23035元/吨，跌-205元/吨。
  • 葫锌：23215元/吨，跌-205元/吨。
  • 中金岭南(南华)：23215元/吨，跌-205元/吨。
  • 驰宏锌锗：22515元/吨，跌-205元/吨。
  • 河南豫光：22745元/吨，跌-205元/吨。
  • 湖南水口山：22575元/吨，跌-205元/吨。
  • 白银(红鹭)：22715元/吨，跌-205元/吨。

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产能利用率

• 2021年9月国内重点锌锭冶炼厂产能利用率：87.66%，较上月增加2.81%，较去年同期减少3.95%。
• 趋势：产能利用率回升，但同比仍呈下降趋势。

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会员成交及持仓排名（ZN2112合约）

名次	期货公司会员简称	成交量	涨跌	持买单量	涨跌	持卖单量	涨跌
1	华泰期货	24940	-14204	2794	+61	6407	-1311
2	中信期货	16612	-4017	2715	-714	2915	-261
3	东证期货	13950	-6289	2363	-1371	2613	-426
4	弘业期货	6062	-2689	2148	+187	2214	+37
5	国富期货	5717	-4051	2119	-1035	2074	-366
6	鲁证期货	5364	+4491	2107	-1885	1979	-144
7	海通期货	5090	+416	1780	+52	1949	-184
8	国泰君安	4316	-256	1739	-480	1831	-1517
9	华闻期货	2901	-138	1522	-261	928	-217
10	银河期货	2746	-902	1431	-1182	731	-98
11	兴证期货	2573	-347	1150	-427	990	-219
12	宏源期货	2546	+370	1080	-165	746	-427
13	永安期货	2287	-1598	991	+119	818	-62
14	一德期货	2170	-156	990	-219	736	-128
15	浙商期货	2076	-1574	776	-139	677	-136
16	国投安信	1825	-1089	778	-517	718	+528
17	瑞达期货	1777	-919	776	-139	677	-136

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短期市场观点

• 沪锌走势：上一交易日沪锌震荡下跌，收阴线，成交量放大，多空均增仓，但空头力量占优。
• 技术分析：价格收于均线系统之下，失去均线支撑；KDJ指标下降，趋势指标弱势，短期震荡盘整预期较强。
• 操作建议：ZN2201合约建议观望，短期市场走势不确定性较大。

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总结

综上所述，沪锌市场在短期面临空头压制，但全球锌市供应短缺趋势正在显现，库存下降，基差偏强，对价格形成一定支撑。尽管期货市场成交量放大，但空头力量仍占优势，短期走势偏空，建议投资者以观望为主，等待市场进一步明朗。