20240816-东吴证券-纽威股份-603699.SH-2.2亿元扩产铸件产能_看好海外_油气炼化业务持续放量_3页_464kb

纽威股份公司点评报告核心总结

一、扩产项目与产能提升

2024年8月14日，纽威股份（603699）宣布拟投资22亿元在盐城大丰区新建高端精密铸件制造基地，该项目包括土地竞拍、厂址转让及14个月建设期。项目建成后，年产碳钢、不锈钢精密铸件各5000吨，预计产值达26亿元。该项目固定资产投资16亿元，流动资金6亿元，标志着公司聚焦练化阀门与超低温阀门领域的长期发展布局。

二、财务与业绩数据

2023年年报显示，公司归母净利润4.66亿元，同比增长23%；2024上半年预增30%-70%，单季度归母净利润预计240-375亿元。预测2024-2026年归母净利润分别为95/112/130亿元，对应PE从当前18倍降至11倍。

三、内外部发展驱动力

1. 下游需求驱动：油气、炼化加工订单占60%，同比增长50%。中东、非洲市场增速最快，与“一带一路”海外阀门订单扩展密切相关。
2. 长期资本开支：在建项目规模减少、固定资产周转良好，反映公司对油气行业持续繁荣的信心。

四、风险提示

• 地缘政治与能源价格波动
• 原材料及汇率风险
• 投资周期波动性风险

综上，纽威股份通过扩产巩固铸件实力，顺应油气阀门高景气需求，维持“买入”评级，并建议投资者关注其海外订单及新增产能释放对公司盈利的拉升效应。