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勝利早報總結（2021.09.06）

核心內容概述

本報主要分析了當前中國與海外市場的投資機會與風險，聚焦於能源建設、政策利好、行業趨勢及企業動態等方面。內容涵蓋A股與H股市場，並涉及海外市場的相關消息，為投資者提供多維度的市場洞察與操作建議。

主要觀點

1. 中國能源建設（3996.HK）

• 公司定位：中國乃至全球電力行業最大的全面解決方案提供商之一。
• 產業布局：覆蓋水電、風電、光伏、核電等多個領域，產業鏈布局完善。
• 財務表現：2021年上半年收入增長34.04%，權益持有人應占淨利潤同比增長166.69%，顯示強勁增長動力。
• 重大事件：公司換股吸收合并葛洲壩已通過股東大會審議，並獲得證監會核准，預示未來業務整合與規模擴張。
• 投資建議：買入價HKD 1.4，目標價HKD 1.9，止損價HKD 1.2。

2. A股市場走勢

• 行業分化：市場出現明顯的行業分化，低估值板塊轉為強勢，而高估值板塊走弱。
• 政策利好：《橫琴粵澳深度合作區建設總體方案》實施，將為澳門與珠海相關上市公司帶來發展機遇。
• 北交所啟動：北交所完成公司制工商註冊，首批業務規則公開徵求意見，標誌著中國資本市場進一步開放。
• 半導體行業表現：85家A股半導體公司中，81家實現盈利，整體淨利潤同比增長106.83%，表現優於美股。
• 銅電銅箔需求旺盛：市場供不應求，龍頭企業訂單飽滿，嘉元科技、諾德股份等公司盈利大幅攀升。

3. H股市場走勢

• 中芯國際人事變動：周子學辭任董事長，高永崗博士代理董事長職務。
• 小米集團股權變動：雷軍基金會不再受其控制，導致小米集團多頭仓位下降，但非主動減持。
• 國信證券行業評級調整：計算機、醫藥、餐飲旅游、房地產等板塊評級下調，銀行、電信運營商、香港本地股及部分周期行業被看好。
• 京東集團人事調整：徐雷、辛利軍、金恩林獲任要職，劉強東將專注長期戰略與鄉村振興。

4. 海外市場動態

• 橙心優選業務調整：9月中旬將關閉60%城市的業務，產品研發崗位已裁員一半，顯示業務策略轉向。
• 特斯拉超級工廠里程碑：內華達州超級工廠生產了第100萬個電池組，內部電池供應助力Model 3與Model Y快速推出。
• 華特迪士尼票房表現：《尚氣》在美國與加拿大首映表現強勁，亞洲觀眾佔比達17%，預示市場潛力。
• AR/VR產業進展：蘋果完成三款AR/VR芯片的設計，將由臺積電量產，預計明年發佈頭顯設備。

關鍵信息總結

投資策略建議

• 關注低估值板塊：如基建、公共設施、城市改造、鄉村建設等，預期迎來估值拐點。
• 謹慎高估值板塊：需警惕資金分流對熱門高估值股的壓力，避免獲利回吐。
• 北交所相關股票：中資券商如中金、中信證券、廣發證券可能受益於北交所設立。
• 電力行業：華潤電力等電力股可能受益於電價上調預期，表現值得關注。
• 科技與創新板塊：半導體、AR/VR等行業技術進展明確，具備長期投資價值。