20250815-中原证券-计算机行业月报_海外AI投入加大_国产基础软硬加速发展_44页_8mb

计算机行业月报总结

内容概览

2025年1-6月中国软件产业收入增长11.9%，利润总额增长12.0%。重点聚焦AI、国产化与算力三大领域，行业呈现加速发展趋势。

一、AI发展现状

• GPT-5发布：虽性能提升但未实现“代差”突破，价格下降但评分领先优势有限。
• 开源模型领先：阿里Qwen-235B-Thinking-2507成为全球顶尖开源模型，中标项目数量与金额同比增幅显著（中标项目数量增长422%，金额增长540%）。
• 应用落地加速：AI在广告、云服务等领域带来显著经济效益，头部企业加大AI应用与算力成本控制投入。

二、国产化与算力进展

• 基础软件增长：2025年1-6月增速达13.8%，连续4个月回升。
• AI芯片替代：国产芯片国产化率提升至34%，寒武纪、海光等企业收入增长显著，液冷技术加速推广。
• 生态建设：华为开源CANN，加速国产AI芯片生态建设；美国H20解禁后仍存政策不确定性，禁令影响国产替代进程。

三、“强于大市”投资评级

重点推荐标的：

• 华大九天（301269）：EDA国产替代龙头。
• 润泽科技（300442）：大规模智算中心交付能力突出。
• 科大讯飞（002230）：国产大模型布局领先企业。

投资逻辑：海外AI投入加大背景下，国产软硬件优势凸显；大模型面临发展瓶颈，AI应用落地与算力成本控制成为后续重点。

风险提示

• 国际局势不确定性加剧
• 下游企业削减IT开支
• 半年报业绩波动风险