20220710-华安证券-信用周度思考_385家银行信用打分模型_当银行分析可落地_22页_1mb

385家银行信用打分模型总结

核心内容

本报告构建了一个五层次的银行信用打分模型，用于评估385家银行的主体信用。该模型从区域经济、银行背景、资产负债结构、盈利与风控能力以及内生性增长五个维度进行分析，旨在为银行信用评估提供定量支持。

主要观点

• 区域经济评价：区域存款规模增速与信用债净融资增速是衡量区域经济状况和银行信贷质量的重要指标。存款增速低或转负可能反映区域金融资源外流或客群基础薄弱，信用债净融资转负则可能意味着区域企业融资需求弱。
• 银行背景评价：企业性质（国有、外资、其他）、资本充足率、总资产与营业收入是评价银行背景的关键指标。国有属性银行通常具有更强的股东支持和经营稳健性，资本充足率越高，抗风险能力越强。
• 资产负债结构评价：银行资产端主要关注信贷资产占比，负债端则侧重客户存款占比。信贷资产占比高反映主业集中度，客户存款占比高则表明负债结构稳定。
• 盈利能力与风控能力评价：净息差反映盈利水平，但并非越高越好；不良率与拨备覆盖率是衡量银行信用风险的核心指标。辽宁、山西、黑龙江不良率较高，而上海、广东、福建拨备覆盖率较高。
• 内生性增长：银行在不依赖外源融资的情况下，若维持现有资本充足率与盈利能力，风险加权资产增速应≤RORWA(1-分红率)/资本充足率。该模型对中小银行更具适用性。

关键信息

区域经济评价指标体系

• 存款规模增速：分为四档，代表省份包括浙江、上海、吉林、黑龙江、辽宁、云南。
• 信用债净融资增速：分为四档，代表省份包括河南、浙江、云南、广西、内蒙古、青海。

银行背景指标体系

• 企业性质：国有、外资、其他。
• 资本充足率：分为四类，第一类高于15%，第四类低于11%。
• 总资产与营业收入：分为三类，第一类总资产高于5000亿元，营业收入高于100亿元。

资产负债结构指标体系

• 信贷资产占比：分为四类，第一类高于65%，第四类低于40%。
• 客户存款占比：分为四类，第一类高于80%，第四类低于60%。

盈利能力与风控能力指标体系

• 净息差：分为四类，第一类高于2.5%，第四类低于1.5%。
• 不良率：分为四类，第一类高于3%，第四类低于1%。
• 拨备覆盖率：分为四类，第一类高于400%，第四类低于100%。

内生性增长分析

• 理论公式：风险加权资产增速 $M \leq RORWA(1 - DR)/CRAR$。
• 分类标准：根据实际与理论增速差额，分为三类，第一类为正（实现内生性增长），第三类为负（存在资产增速过高风险）。

重要事件

• 信用要闻：中国银保监会与中国人民银行强化信用卡业务管理，降低息费负担，鼓励合理信贷投放。
• 违约负面：本周共发生9起信用违约事件，涉及融信(福建)投资集团、奥园集团、金科地产等。
• 评级下调：本周无企业评级下调，无公司评级展望降为负面。

一级市场

• 批文注册：本周交易所注册通过31个项目，终止4个；交易商协会注册通过20个项目，通过数量较上周减少5只。
• 取消发行：本周取消/推迟发行债券7只，数量与上周持平。
• 发行偿还：城投债净融资274亿元，产业债净融资578亿元。
• 到期压力：下周城投债到期856亿元，产业债到期1725亿元。
• 票面利率：城投债平均票面利率4.3%，产业债平均票面利率2.7%。

二级市场

• 信用利差：期限利差收窄，等级利差走阔。AAA-主体信用债期限利差收窄0.8BP，AA主体期限利差收窄0.8BP；1Y与3Y等级利差均走阔2.0BP。
• 利差分位数：高等级期限利差84%，低等级期限利差55%；短久期等级利差19%，长久期等级利差17%。

风险提示

• 行业信用环境恶化：需关注区域经济波动、银行负债端稳定性及盈利能力变化。

图表目录

• 图表1：商业银行信用打分模型
• 图表2：31省市人民币存款规模增速
• 图表3：31省市信用债净融资水平
• 图表4：商业银行企业性质
• 图表5：商业银行资本充足率
• 图表6：商业银行资产规模
• 图表7：商业银行营业收入
• 图表8：31省市资本充足率均值
• 图表9：31省市总资产与营业收入均值
• 图表10：不同信贷资产占比银行数量
• 图表11：部分商业银行信贷投资占比
• 图表12：不同客户存款占比银行数量
• 图表13：部分商业银行客户存款占比
• 图表14：不同净息差水平银行数量
• 图表15：部分商业银行净息差水平
• 图表16：商业银行最新拨备覆盖率
• 图表17：商业银行最新不良贷款率
• 图表18：31省市不良率与拨备覆盖率均值
• 图表19：商业银行理论风险加权资产增速计算方法
• 图表20：不同资产增速差银行数量
• 图表21：部分商业银行实际资产增速过高
• 图表22：本周信用违约事件
• 图表23：公司债注册批文通过、终止数量
• 图表24：协会债注册批文通过数量
• 图表25：取消/推迟发行债券明细
• 图表26：近六周信用债净融资
• 图表27：城投债分省份净融资情况
• 图表28：产业债分行业净融资情况
• 图表29：城投债分省份到期压力情况
• 图表30：产业债分行业到期压力情况
• 图表31：城投债分省份票面利率
• 图表32：产业债分行业票面利率
• 图表33：中债中短票期限利差
• 图表34：中债中短票等级利差
• 图表35：中债城投期限利差
• 图表36：中债城投等级利差
• 图表37：中债中短票期限利差历史分位数
• 图表38：中债中短票等级利差历史分位数
• 图表39：中债城投债期限利差历史分位数
• 图表40：中债城投债等级利差历史分位数