20260721-建信期货-豆粕每日报告_5页_411kb

建信期货农产品研究团队总结

一、核心成员信息

• 余兰兰
  电话：021-60635732
  邮箱：yulanlan@ccb.ccbfutures.com
  期货从业资格号：F0301101

• 林贞磊
  电话：021-60635740
  邮箱：linzhenlei@ccb.ccbfutures.com
  期货从业资格号：F3055047

• 王海峰
  电话：021-60635727
  邮箱：wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com
  期货从业资格号：F0230741

• 洪辰亮
  电话：021-60635572
  邮箱：hongchenliang@ccb.ccbfutures.com
  期货从业资格号：F3076808

• 刘悠然
  电话：021-60635570
  邮箱：liuyouran@ccb.ccbfutures.com
  期货从业资格号：F03094925

二、行情回顾与操作建议

表1：豆粕合约行情回顾

数据来源：Wind，建信期货研究中心

行情分析

• 外盘走势：今日美豆期货合约上涨，主力接近1215美分。USDA 7月供需平衡表显示，美国大豆产量上调，出口量也上调0.3亿蒲，期末库存保持不变，整体利好市场。
• 市场预期：虽然出口量上调，但仍低于正常贸易年份。中国正逐步开启对美豆的预售采购，未来出口有好转迹象。
• 天气影响：美豆主产区降雨偏少，优良率虽上调1%，但预计下周将有所下调。西北部地区面临减产压力，中部产区尚无明显影响，单产可能低于去年。
• 操作建议：当前外盘处于天气市，存在潜在减产题材及出口好转题材，整体偏多。1200美分上方有压力，若天气继续恶化，价格可能上冲，建议阶段性偏多对待。
• 国内豆粕：跟随CBOT大豆成本定价，近期走势偏强。舟山港事故可能对华东地区供应产生小幅影响，但全国大豆库存偏高，影响可控。

三、行业要闻

1. 美国农业部7月供需报告：

   • 2026/27年度美国及全球大豆产量和出口量上调。
   • 美国新季大豆产量预计为44.75亿蒲，同比提高5.00%。
   • 美国大豆出口量预计为16.60亿蒲，同比提高9.21%。
   • 期末库存预计为3.10亿蒲，同比降低6.06%。

2. 阿根廷大豆收获情况：

   • 2025/26年度大豆收获工作基本结束，剩余面积有限，不影响产量预估。

3. 美国大豆出口：

   • 私人出口商报告对中国销售264,000吨美国大豆，2026/27年度交货。

四、数据概览

• 图1：豆粕出厂价格（元/吨）
  数据来源：Wind，建信期货研究发展部

• 图2：豆粕05合约基差（元/吨）
  数据来源：Wind，建信期货研究发展部

• 图3：豆粕1-5价差（元/吨）
  数据来源：Wind，建信期货研究发展部

• 图4：豆粕5-9价差（元/吨）
  数据来源：Wind，建信期货研究发展部

• 图5：美元兑人民币中间价
  数据来源：Wind，建信期货研究发展部

• 图6：美元兑雷亚尔汇率
  数据来源：Wind，建信期货研究发展部

五、建信期货业务机构信息

六、联系方式

• 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
• 邮编：200120
• 邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com
• 全国客服电话：400-90-95533 转 5
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