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豆粕市场分析总结（2026年6月11日）

一、核心内容

1.1 行情回顾与操作建议

今日豆粕期货市场整体偏弱，外盘美豆期货合约反弹，但主力合约接近1120美分，整体仍处于弱势寻底阶段。国内豆粕价格由进口成本定价，近期走势偏弱，后续主力合约或将考验前期低点。在无进一步利空的情况下，预计下方支撑力度较强。

表1：豆粕主要合约行情回顾

数据来源：Wind，建信期货研究中心

1.2 主要观点

• 外盘走势：美豆近期因利空频发而逐步下跌，主要受到中美关税政策、出口数据不佳及加息预期影响。当前CBOT大豆价格已较大程度计价上述利空，短期可能维持低位震荡。
• 潜在利多因素：中美经贸关系存在不确定性，美豆出口问题可能有变数；天气变化、美伊局势升级等也可能对市场产生影响。
• 国内豆粕走势：国内豆粕价格受进口成本影响，近期偏弱，后续或测试前期低点，但下方支撑较强。

1.3 关键信息

• 中美关税政策：特朗普政府提议对60个经济体进口商品加征 $10% - 12.5%$ 额外关税，中国被纳入 $12.5%$ 税率范围，替代第122条款关税。
• 阿根廷大豆收获：截至2026年6月3日当周，阿根廷2025/26年度大豆收获进度为91.7%，高于一周前的84.6%，较去年同期领先11个百分点。
• CFTC持仓报告：投机基金连续第四周减持CBOT大豆净多单，累计减持65,567手。
• 巴西大豆出口：2026年6月份巴西大豆出口量预计为1236万吨，同比减少 $10.4%$。

二、数据概览

2.1 豆粕出厂价格趋势（元/吨）

图1展示了豆粕出厂价格趋势，各地区价格波动较大，2026年6月19日价格为：

• 辽宁: 大连：3,150.00
• 山东: 日照：3,120.00
• 江苏: 南通：3,140.00
• 广东: 湛江：3,130.00

2.2 豆粕05合约基差（元/吨）

图2显示了豆粕05合约基差变化，2026年6月19日基差为3,145.00元/吨。

2.3 豆粕1-5价差（元/吨）

图3展示了豆粕1-5价差，2026年6月19日价差为3,145.00元/吨。

2.4 豆粕5-9价差（元/吨）

图4展示了豆粕5-9价差，数据缺失，未提供具体数值。

2.5 美元兑人民币中间价

图5显示了美元兑人民币中间价，2026年1月2日为6.9。

2.6 美元兑雷亚尔汇率

图6展示了美元兑雷亚尔汇率，2026年1月2日为5.3。

三、建信期货研究团队

建信期货农产品研究团队由以下研究员组成：

• 余兰兰：021-60635732，yulanlan@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F0301101
• 林贞磊：021-60635740，linzhenlei@ccb.ccbfutures.co，期货从业资格号：F3055047
• 王海峰：021-60635727，wanghaifeng@ccb.ccbfutures.c，期货从业资格号：F0230741
• 洪辰亮：021-60635572，hongchenliang@ccb.ccbfutures，期货从业资格号：F3076808
• 刘悠然：021-60635570，liuyouran@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号：F03094925

四、建信期货业务机构与联系方式

4.1 业务机构

• 总部大宗商品业务部：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼，电话：021-60635548，邮编：200120
• 深圳分公司：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913，电话：0755-83382269，邮编：518026
• 山东分公司：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室，电话：0531-81752761，邮编：250014
• 广东分公司：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室，电话：020-38909805，邮编：510620
• 北京营业部：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室，电话：010-83120360，邮编：100031
• 福清营业部：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室，电话：0591-86006777/86005193，邮编：350300
• 郑州营业部：郑州市未来大道69号未来大厦2008A，电话：0371-65613455，邮编：450008
• 宁波营业部：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室，电话：0574-83062932，邮编：315000
• 总部金融机构业务部：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼，电话：021-60636327，邮编：200120
• 西北分公司：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室，电话：029-88455275，邮编：710075
• 浙江分公司：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室，电话：0571-87777081，邮编：310000
• 上海浦电路营业部：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)，电话：021-62528592，邮编：200122
• 上海杨树浦路营业部：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室，电话：021-63097527，邮编：200082
• 泉州营业部：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座，电话：0595-24669988，邮编：362000
• 厦门营业部：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908，电话：0592-3248888，邮编：361000
• 成都营业部：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号，电话：028-86199726，邮编：610020

4.2 联系方式

• 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
• 邮编：200120
• 全国客服电话：400-90-95533 转 5
• 邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com
• 网址：http://www.ccbfutures.com

五、免责声明

本报告由建信期货有限责任公司研究发展部撰写，仅供参考。本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。本报告基于公开信息，力求但不保证信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更。在不同时期，本公司可发出与本报告不一致的报告。本报告版权归建信期货所有，未经授权不得翻版、复制、发表、引用或再次分发。如需引用、刊发，须征得本公司同意，并注明出处为“建信期货研究发展部”。