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航运日报总结（2026年1月28日）

核心内容

本报告为银河期货研究员贾瑞林于2026年1月28日发布的航运市场分析，涵盖集装箱航运市场、燃油成本、行业资讯及交易策略等内容。

主要观点

集装箱航运市场表现

• EC合约走势：EC2604合约收盘报1229点，涨幅2.94%；EC2606合约收盘报1493.2点，涨幅3.54%；EC2608合约收盘报1560.8点，涨幅2.12%；EC2610合约收盘报1135.1点，涨幅2.08%；EC2612合约收盘报1403.1点，涨幅2.07%。
• 月差结构：EC04-EC06价差为-264点，EC04-EC08价差为-332点，EC06-EC08价差为-68点，EC02-EC04价差为490点，EC02-EC06价差为226点，EC02-EC08价差为158点，EC02-EC10价差为94点，EC08-EC10价差为426点。
• 运价数据：SCFIS欧线指数报1859.31点，环比下降4.86%；SCFI综合指数报1457.86点，环比下降7.39%；上海-欧基港运价报1859.31点，环比下降4.86%；上海-美西运价报1294.32点，环比下降0.84%。

基本面分析

• 需求端：货量逐渐进入筑顶后回落区间。
• 供给端：1月/2月/3月周均运力分别为28.94/25.07/27.97万TEU，1月运力较上周小幅下降4.5%。
• 地缘局势：中东局势升级，伊朗对霍尔木兹海峡的管控已实现智能化，伊朗对船只通行的控制权增强，局势仍存在不确定性。

交易策略

• 单边策略：04合约短期扰动较多，抢运力度仍存分歧，伊朗局势风险尚未解除，建议暂时观望。
• 套利策略：6-10正套继续持有。

关键信息

燃油成本

• WTI原油：近月价格为62.24美元/桶，环比上涨2.64%，同比下降14.07%。
• 布伦特原油：近月价格为66.76美元/桶，环比上涨2.87%，同比下降12.4%。

行业资讯

1. 中英贸易访问：英国首相斯塔默将于1月28日至31日访华，这是他自2018年以来首次访华。访问期间，中英将签署贸易投资合作成果文件，旨在打造新的经贸合作增长点。
2. 美国对伊朗的军事部署：特朗普表示美国已向伊朗方向派遣了一支庞大的海军舰队，但希望最终无需动用武力。
3. 伊朗霍尔木兹海峡管控：伊朗伊斯兰革命卫队高级指挥官表示，伊朗已实现对霍尔木兹海峡的全面智能化监控，船只通行权限由伊朗掌控。

附图说明

• 图1：SCFIS欧线指数和SCFIS美西线指数对比。
• 图2：SCFIS欧线指数和SCFIS美线指数（2023年以来）走势。
• 图3：SCFI综合指数走势。
• 图4：SCFI上海-美西集装箱运价（USD/FEU）走势。
• 图5：SCFI上海-美东集装箱运价（USD/FEU）走势。
• 图6：SCFI上海-欧洲集装箱运价（USD/TEU）走势。
• 图7：EC02合约基差走势。
• 图8：EC04合约基差走势。

作者承诺与免责声明

• 贾瑞林研究员具备期货从业资格，承诺以独立、客观的态度进行研究。
• 本报告仅作为参考，不构成投资建议，银河期货不对因使用本报告导致的损失承担责任。
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联系方式

• 研究员：贾瑞林
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