20260803-长江期货-PVC2026年8月报_成本利润支撑仍在_缺乏驱动_13页_3mb

2026年8月PVC市场分析总结

核心内容概览

2026年7月，PVC市场呈现底部震荡态势，价格在经历先扬后抑后小幅反弹，但整体缺乏明显驱动因素。价格波动主要受到成本变化和需求疲软的双重影响，市场整体处于调整阶段。

价格变化

• 7月PVC期价：V2609合约7月31日收盘价为4480元/吨，较上月末上涨24元/吨，涨幅0.54%。
• 月内价格区间：最高4713元/吨，最低4369元/吨，运行区间为344元/吨。
• 现货价格：7月30日常州PVC现货价格4400元/吨，较上月末上涨50元/吨，涨幅1.15%。

产业动态

供应情况

• 电石法开工率：7月小幅回落至75.14%，较上月末下降0.35个百分点。
• 乙烯法开工率：大幅回升至64.27%，较上月末提高11.68个百分点。
• 综合开工率：升至71.9%，较上月末提高3.23个百分点。
• 7月产量：188.37万吨，环比增加7.62万吨，同比减少12.09万吨。
• 1-7月累计产量：1388.60万吨，同比减少12.67万吨，降幅0.90%。

成本情况

• 电石价格：7月30日山东电石主流价2630元/吨，较上月末下跌70元/吨，跌幅2.59%，电石法成本压力缓解。
• 乙烯价格：CFR中国主流价升至980美元/吨，环比上涨165美元/吨，涨幅20.25%，乙烯法成本压力加大。
• 成本利润：7月底电石法PVC周度利润为-357.61元/吨，较上月末亏损收窄106.39元/吨；乙烯法PVC周度利润为-582.22元/吨，亏损扩大81.22元/吨。山东氯碱综合利润转负至-29元/吨，成本利润对价格仍有支撑。

需求情况

• 下游制品开工率：7月31日开工率41.12%，较上月末提高4.66个百分点。
• 细分产品：
  • 型材开工率39.35%，提高4.35个百分点。
  • 管材开工率34.00%，提高3.20个百分点。
  • 软制品开工率50.00%，提高6.43个百分点。
• 房地产需求：房地产竣工面积及开发投资累计同比表现偏弱，终端需求仍以低价刚需为主。

库存情况

• 社会库存：7月31日国内PVC社会库存48.24万吨，较上月末减少3.65万吨，去库延续但绝对水平仍偏高。
• 区域库存：华东44.57万吨，华南3.67万吨。
• 仓单水平：PVC仓单119274张，合计59.64万吨，处于历史高位，限制价格反弹空间。

出口情况

• 1-6月出口量：238.81万吨，同比增加21.80%。
• 6月单月出口：30.25万吨，环比减少8.14万吨。
• 主要出口目的地：印度（30%）、越南（11%）、印尼（4%），其他包括马来西亚、泰国、韩国等。
• 出口产品：PVC糊树脂出口1.01万吨，PVC粉进口1.11万吨。

市场展望

综合来看，PVC市场在成本支撑下维持底部震荡，但缺乏明确的驱动因素。未来需关注以下关键因素：

• 地缘局势：可能影响全球供需及价格走势。
• 乙烯价格走势：作为乙烯法成本核心，价格波动将直接影响企业利润。
• PVC开工率变化：供应端的调整将影响市场供需平衡。
• 房地产恢复情况：房地产需求是PVC消费的主要驱动力，其复苏将对市场起到关键作用。
• 出口贸易政策调整：出口政策变化可能影响出口量及利润空间。

风险提示

本报告仅为市场分析参考，不构成任何投资建议或要约。市场走势受多种因素影响，投资者应自行评估风险并承担相应后果。

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