20250715-大越期货-PVC期货早报_25页_1mb

PVC期货早报分析总结：

• 供给情况：2025年6月PVC产量环比减少，本周产能利用率下降，预计下周检修减少并排产小幅增加，供给压力减轻。

• 需求情况：下游整体开工率偏低，低于历史平均水平，多数需求领域如型材、管材开工率下降，需求低迷持续，复苏不畅。

• 成本方面：电石法和乙烯法利润均为负值但亏损环比减少，成本支撑有限，电石和乙烯进口价差数据不影响情况。

• 基差与库存：华东SG-5现货价低于期货，基差负值偏空；社会库存增加，生产企业库存天数减少，整体库存中性。

• 盘面技术：09合约期价位于MA20上方，偏多信号；主力持仓净空，空头增仓，偏空。

• 市场预期：预计PVC2509合约区间震荡于4975-5045元/吨，关注需求政策、出口和宏观因素，整体供需平衡表显示需求支撑弱。

• 风险因素：内需政策落地不力、出口变化、原油走势、电石和乙烯成本支撑波动。