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豆类及主粮期权市场总结（2026/09/23）

核心内容概述

本报告分析了豆类及主粮期权市场的近期走势，包括豆一期权、豆二期权、玉米期权、淀粉期权和豆粕期权。主要从标的期货市场数据、期权因子（量仓PCR、压力支撑）以及期权策略建议三个方面进行总结。

主要观点

1. 豆类期权市场

• 豆一期权（A）

  • 标的合约：a2611，最新价4986元，上涨34元（0.68%）
  • 成交量178328万手，较前日减少88659万手
  • 持仓量307207万手，较前日减少14340万手
  • 隐含波动率维持在年平均隐波率（15.74%）上方，为17.10%
  • 压力位为5300，支撑位为4800
  • 持仓量PCR为1.0843，位于近一年来的80.41%水平

• 豆二期权（B）

  • 标的合约：b2611，最新价4120元，上涨43元（1.05%）
  • 成交量178618万手，较前日增加3294万手
  • 持仓量165692万手，较前日减少9072万手
  • 隐含波动率维持在年平均隐波率（16.44%）上方，为20.48%
  • 压力位为4400，支撑位为4000
  • 持仓量PCR为0.841，位于近一年来的55.92%水平

2. 玉米期权市场（C）

• 标的合约：c2611，最新价2180元，上涨4元（0.18%）
• 成交量599457万手，较前日增加39503万手
• 持仓量1189480万手，较前日增加11191万手
• 隐含波动率维持在年平均隐波率（11.42%）上方，为12.71%
• 压力位为2300，支撑位为2160
• 持仓量PCR为0.6902，位于近一年来的95.92%水平

3. 淀粉期权市场（CS）

• 标的合约：cs2611，最新价2437元，上涨1元（0.04%）
• 成交量161728万手，较前日增加9726万手
• 持仓量346387万手，较前日增加988万手
• 隐含波动率维持在年平均隐波率（12.45%）上方，为13.58%
• 压力位为2750，支撑位为2450
• 持仓量PCR为0.5846，位于近一年来的42.04%水平

4. 豆粕期权市场（M）

• 标的合约：m2701，最新价3416元，上涨25元（0.73%）
• 成交量1320820万手，较前日增加94403万手
• 持仓量2703570万手，较前日增加24661万手
• 隐含波动率维持在年平均隐波率（16.55%）上方，为18.10%
• 压力位为3300，支撑位为3250
• 持仓量PCR为1.8742，位于近一年来的94.29%水平

关键信息

成交量与持仓量变化

压力支撑位与隐含波动率

期权策略建议

方向性策略

• 所有品种均无明确的方向性策略建议。

波动性策略

• 豆一期权（A）：建议构建做空波动率的偏空卖出宽跨式策略，如：S_A2611C5300，S_A2611P4800
• 豆二期权（B）：建议构建做空波动率的卖出宽跨式策略，如：S_B2611C4400，S_B2611P4000
• 玉米期权（C）：建议构建做多波动率的买入宽跨式策略，如：B_C2611C2300，B_C2611P2120
• 淀粉期权（CS）：建议构建做多波动率的买入宽跨式策略，如：B_CS2611C2600，B_CS2611P2350
• 豆粕期权（M）：建议构建做空波动率的卖出宽跨式策略，如：S_M2611C3600，S_M2611P3350

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