20260806-国元证券-机械行业周报_低空经济发展平稳_工程机械增长向好_12页_1mb

低空经济发展平稳，工程机械增长向好

核心内容

本报告分析了2026年7月27日至8月2日期间机械行业的市场表现与发展趋势，重点聚焦低空经济与工程机械两大领域。整体来看，机械设备行业在该周下跌0.80%，在申万一级行业中排名第29，但相较于沪深300指数仍跑赢0.51个百分点。行业细分板块表现各异，其中轨交设备 II 涨幅最大，为3.75%，而通用设备和自动化设备则分别下跌2.63%和1.23%。

主要观点

低空经济板块

• 政策支持：国家邮政局、国家发展改革委、交通运输部联合发布《邮政业发展“十五五”规划》，推动低空寄递物流网络建设。工信部亦发布《工业绿色低碳发展“十五五”规划》，鼓励新能源航空器和可持续航空燃料的应用。
• 发展向好：低空经济在物流场景落地与绿色装备供给方面协同推进，行业整体呈现健康发展态势。
• 投资建议：
  • 基建方面：关注深城交、苏交科、华设集团及纳睿雷达；
  • 整机方面：关注万丰奥威、亿航智能、纵横股份、绿能慧充；
  • 核心零部件：关注宗申动力、卧龙电驱、应流股份、英搏尔；
  • 空管及运营：关注中信海直、中科星图及四川九洲。

工程机械板块

• 出口竞争力强：国内龙头企业在出口端仍具备较强竞争优势。
• 租金价格波动：2026年6月，工程机械租金价格指数整体处于持平或下降状态，其中36~39m机型降幅最大为4.9%，14~35m机型波动在1.0%左右。
• 增长预期：报告认为工程机械行业仍将维持稳步增长态势。

关键信息

周度市场表现

• 上证综指上涨0.47%，深证成指下跌1.42%，创业板指下跌3.93%。
• 机械设备行业整体下跌0.80%，其中欣兴工具涨幅最大（+162.12%），同飞股份跌幅最大（-25.77%）。

行业重要动态

1. 工信部发布数字化产品和服务培育指引：面向中小企业，推动数字化转型。
2. 创新任务揭榜挂帅启动：围绕未来产业、装备制造等6个方向，系统布局24个专题。
3. 广东省工业母机产业链对接大会：聚焦高质量发展路径。
4. 工信部监督检查汽车企业：重点检查智能网联汽车安全保障能力。
5. 国务院国资委发布央企AI成果：推动人工智能在实体经济中的应用。

公司公告重点

1. 蓝盾光电：筹划收购苏州岚创科技，存在重大不确定性。
2. 江钨装备：拟定增收购三家公司，提示业绩不及预期风险。
3. 蓝科高新：完成收购中国空分51%股权，资产交割已完成。
4. 中化装备：计划回购股份，资金占货币资金3.53%，不会影响经营。
5. 铁建重工：上半年新签合同77.53亿元，特种专业装备订单大幅增长92.90%，海外市场拓展成效显著。

风险提示

• 全球宏观经济增长不及预期；
• 企业经营状况低于预期；
• 原料价格上升；
• 汇率波动；
• 行业竞争格局加剧。

投资建议

• 低空经济：关注基建、整机、核心零部件及空管运营相关企业；
• 机械设备：推荐出口链、工程机械及工业母机板块企业。

数据跟踪

经济数据

• 制造业PMI及分项数据、固定资产投资完成额、出口总额、产成品存货、利润总额等数据均显示行业处于调整期，但部分细分领域仍具增长潜力。

行业数据

• 金属切削机床、工业机器人、叉车等关键设备的产量及出口情况显示，出口增长对行业整体表现起到支撑作用，部分细分市场存在下滑压力。

报告作者

• 龚斯闻：分析师，执业证书编号 S0020522110002，联系方式：电话 021-51097188，邮箱 gongsiwen@gyzq.com.cn
• 许元琨：分析师，执业证书编号 S0020523020002，联系方式：电话 021-51097188，邮箱 xuyuankun@gyzq.com.cn
• 楼珈利：分析师，执业证书编号 S0020524040002，联系方式：电话 021-51097188，邮箱 loujiali@gyzq.com.cn

相关研究报告

• 《国元证券行业研究-机械行业周报：工程机械增长稳健，低空经济健康发展》（2026.07.28）
• 《国元证券行业研究-机械行业周报：低空经济边际向好，工程机械发展稳健》（2026.07.07）

总结

本报告指出，低空经济与工程机械行业在政策支持和市场需求的双重驱动下，整体表现趋于稳定。低空经济在物流与绿色装备方面取得进展，而工程机械行业在出口端仍具竞争力。尽管部分子行业如通用设备、自动化设备表现疲软，但整体行业仍维持增长态势。报告对相关企业提出具体投资建议，并提示了行业面临的主要风险。