20260404-开源证券-农林牧渔行业周报_清明备货难改供给宽松格局_仔猪亏损加深悲观预期加速释放_13页_1mb

农林牧渔行业周报总结（2026年4月4日）

核心内容概述

2026年4月3日，农林牧渔行业整体表现疲软，生猪价格持续下跌，仔猪亏损加深，市场悲观预期进一步释放。同时，农业板块在本周下跌2.77%，跑输上证指数1.91个百分点，其中种植板块表现相对较好，部分个股如天马科技、嘉华股份、申联生物领涨。此外，行业面临宏观经济下行、消费低迷及动物疫病不确定性的多重风险。

主要观点

1. 生猪市场：供给宽松，猪价持续下行

• 全国生猪均价降至9.06元/公斤，较上周下跌0.31元/公斤，较去年同期低5.52元/公斤。
• 4月3日日屠宰量升至16.57万头，环比增长约5.86%，且较去年同期明显偏高。
• 散户出栏均重持续上升，春节后行业整体降重进度偏慢，社会面大猪基数仍大，是猪价承压的重要原因。
• 自繁自养及外购仔猪利润均大幅下滑，自繁自养头均利润降至-383.85元/头，外购仔猪头均利润降至-227.38元/头。

2. 需求端：清明备货难改整体疲软

• 清明备货虽带来阶段性需求增量，但未能改变供给宽松的格局。
• 全国冻品库容率升至21.05%，显示终端消费改善弱于屠宰端对低价猪源的被动承接。
• 二育栏舍利用率回升至36.9%，但二育占实际销量比重仍处于历史较低水平。

3. 仔猪市场：价格与利润双降，悲观预期加剧

• 仔猪价格进一步走弱，7kg仔猪价格降至202元/头，周环比下跌19.52%，同比下跌63.00%。
• 销售仔猪头均利润降至-78元/头，进入负区间，亏损向仔猪端传导。
• 高胎淘母价格相对商品猪的比值升至75.12%，淘母价格偏强，行业尚未出现大规模淘汰母猪。

4. 其他农产品价格表现

• 白羽鸡、黄羽鸡价格环比上涨，但毛鸡养殖利润有所回升。
• 牛肉价格小幅下跌，水产品中草鱼价格微涨，鲈鱼价格下跌，对虾价格保持稳定。
• 大宗农产品价格整体下跌，玉米、豆粕、糖等期货价格均出现不同程度的下跌。

关键信息

重点新闻

• 华储网：4月3日开展1万吨中央储备冻猪肉收储竞价交易，单个企业成交上限为3000吨，交易价格区间为20元/公斤。
• 农业农村部：发布“无极”动物疫病智能诊断模型及“兽医智疗 VetTalk”平台，助力动物疫病的早发现与防控。

市场表现

• 农业板块：本周下跌2.77%，跑输上证指数1.91个百分点。
• 个股表现：天马科技（+19.70%）、嘉华股份（+7.19%）、申联生物（+6.98%）领涨；京基智农（-16.11%）、西王食品（-30.00%）跌幅较大。

数据亮点

• 生猪：全国外三元生猪均价为9.13元/公斤，环比下跌2.77%；猪料比价为2.71:1。
• 仔猪：均价19.63元/公斤，环比下跌1.97%。
• 白条肉：均价12.62元/公斤，环比上涨0.21%。
• 白羽鸡：鸡苗均价3.11元/羽，环比上涨1.30%；毛鸡均价7.28元/公斤，环比上涨2.39%。
• 黄羽鸡：中速鸡均价12.40元/公斤，环比上涨0.35元/公斤。
• 水产品：草鱼价格环比上涨0.53%，鲈鱼价格下跌4.21%，对虾价格保持稳定。
• 大宗农产品：玉米、豆粕、糖期货价格均出现下跌。

风险提示

• 宏观经济下行：可能进一步压制消费需求。
• 消费持续低迷：影响肉类价格和行业整体表现。
• 动物疫病不确定性：可能对行业造成冲击。

估值与投资建议

• 行业评级：看好（维持），预计行业超越整体市场表现。
• 投资评级：看好（维持），但需关注市场风险与行业基本面变化。

附录

• 图表目录：包括猪价走势、屠宰量、冻品库容率、二育利用率、仔猪价格、白羽鸡、黄羽鸡、水产品及大宗农产品价格等关键数据图表。
• 数据来源：涌益咨询、农业农村部、海关总署、饲料工业协会、Wind、iFinD等。