20240304-华龙证券-投顾周报_AI狂飙_后市震荡看多_4页_1mb

华龙证券《华龙投顾掘金周报》摘要

一、市场表现

1. 指数表现：本周主要指数普遍上涨，沪指涨0.74%，深成指涨4.03%，创业板指涨3.74%，科创50指数涨6.67%，北证50指数涨5.44%。科技股（如计算机、电子、通信）表现尤为亮眼。
2. 板块轮动：涨幅居前的行业包括计算机、电子、通信、机械设备，而银行、交通运输、公用事业等板块则出现下跌。主力资金净流入集中在计算机、电子、机械设备等科技领域，净流出则主要发生在银行、交通运输等行业。
3. 北向资金：本周通过沪股通和深股通合计净买入约2.35万亿元。
4. 市场波动：尽管指数总体向上，但周三出现单日大幅下跌，带动个股普跌。市场情绪受对量化DMA政策的担忧影响波动较大，随后监管介入稳定信心。

二、宏观分析

1. PMI数据：中国2月制造业PMI录得49.1%，比上月下滑0.1个百分点，反映出春节等因素导致的生产活动放缓，但非制造业商务活动有所回升。
2. 大企业表现：大型企业PMI保持扩张区间，中型企业PMI则有回升；小型企业因假期影响较大，景气度明显下滑。
3. 高技术制造业：PMI仍维持在50.8%，继续扩张，行业增长态势明显，但装备制造业和消费品制造业景气有所回落。

三、国际动态与技术驱动

1. 英伟达GPU热潮：英伟达即将发布新一代Blackwell架构B100处理器，率先采用液冷散热技术，取代传统风冷。预计将带动AI服务器市场规模持续增长。
2. 液冷技术潜力：高算力GPU需求激增，液冷成为数据中心散热核心方向。分析师看好相关硬件及液冷服务商发展前景。
3. 氢能制氢发展：全球电解槽需求旺盛，尤其是中国，2023年招标量同比翻倍，绿氢产业发展加速，预计继续受益于政策支持与成本下降的竞争格局。

四、风险与展望

• 本周市场表现震荡看多，两会召开带来的政策和市场预期变化值得关注。
• 不过度依赖情绪热度，科技板块的短期波动需结合基本面变化。
• 强调投资需关注风险提示，市场或将从“价格战”走向技术和服务驱动的结构性整合。

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