20260908-华泰期货-FICC日报_TMT板块大涨_创业板指反弹_13页_2mb

文档内容总结

核心内容概述

本文档主要分析了近期A股市场走势及相关的宏观经济和金融衍生品市场动态，重点聚焦于TMT板块的上涨、创业板指的反弹、现货市场表现、股指期货市场变化及潜在风险因素。

市场分析

1. A股市场表现

• 指数走势：A股三大指数震荡收涨，其中上证指数上涨0.07%，创业板指上涨3.41%。
• 行业表现：通信、电子、机械设备、农林牧渔行业领涨；煤炭、非银金融、石油石化、银行行业跌幅居前。
• 成交额：市场成交额约为2万亿元。
• 海外动态：美国股市因劳动节假期休市一天，而德国萨安州议会选举中，极右翼政党德国选择党以43.8%得票率成为第一大党，对德国联邦政府构成重大挫败。

2. 宏观经济环境

• 国内政策：六部门部署完善乡村振兴投入机制，强调财政优先保障、金融重点倾斜、社会积极参与。
• 海外影响：美国国债收益率变化、人民币汇率波动及美元指数走势均对A股市场产生影响，需关注相关动态。

策略分析

• 市场风险偏好：当前市场风险偏好偏谨慎，但这种阶段往往孕育转机。
• 9月展望：预计9月市场有望迎来转机，指数可能继续修复。
• 结构性行情：在未见明显放量前，市场大概率延续结构性行情。

股指期货市场动态

1. 成交量与持仓量

• 成交量：IF、IH、IC、IM合约成交量均有所下降。
• 持仓量：各合约持仓量也呈现下降趋势，其中IC合约持仓量下降幅度最大。

2. 基差变化

• 当月合约基差：IF为-19.42，IH为-12.93，IC为-43.17，IM为-35.36。
• 次月合约基差：IF为-45.02，IH为-31.73，IC为-108.37，IM为-102.96。
• 当季合约基差：IF为-100.82，IH为-74.53，IC为-241.37，IM为-258.36。
• 下季合约基差：IF为-174.42，IH为-111.73，IC为-427.37，IM为-470.96。

3. 跨期价差

• 次月-当月：IF为-25.60，IH为-18.80，IC为-65.20，IM为-67.60。
• 下季-当月：IF为-81.40，IH为-61.60，IC为-198.20，IM为-223.00。
• 隔季-当月：IF为-155.00，IH为-98.80，IC为-384.20，IM为-435.60。
• 下季-次月：IF为-55.80，IH为-42.80，IC为-133.00，IM为-155.40。
• 隔季-次月：IF为-129.40，IH为-80.00，IC为-319.00，IM为-368.00。
• 隔季-下季：IF为-73.60，IH为-37.20，IC为-186.00，IM为-212.60。

风险提示

• 国内政策落地不及预期：可能影响市场情绪和资金流向。
• 海外货币政策超预期：如美联储加息或降息决定可能对A股产生影响。
• 地缘风险升级：如中美关系紧张、欧洲政治动荡等可能引发市场波动。

图表与数据来源

• 宏观经济图表：包括美元指数与A股走势、美国10年期国债收益率、人民币汇率与A股走势等。
• 现货市场图表：涵盖沪深两市成交金额、融资余额等。
• 股指期货图表：包括各合约的持仓量、持仓占比、基差及跨期价差等。

本期分析研究员

• 蔡劭立：从业资格号F3063489，投资咨询号Z0014617。
• 高聪：从业资格号F3063338，投资咨询号Z0016648。
• 汪雅航：从业资格号F03099648，投资咨询号Z0019185。

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