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银行理财产品周报总结（2013.10.28-2013.11.03）

核心内容概述

本报告分析了2013年11月第一周的银行理财产品市场情况，包括发行市场概况、到期市场概况以及相关数据统计。重点公司包括兴业银行、平安银行、民生银行和浦发银行，均被给予“增持”评级。

主要观点

• 预期收益率变化：11月第一周，各期限产品的预期年化收益率有所波动，其中1周与2周产品的收益率分别上升了29bps和52bps，而1年期产品的收益率下降了13bps。
• 产品发行量：当周共发行810款理财产品，较上周增长5.1%。3个月以内产品发行量占比达59.4%，6个月以内产品发行量占比达89.0%。
• 收益类型变化：保本型产品占比下降，非保本型产品占比上升。具体来看，保本固定型占比8.6%，保本浮动型占比20.5%，非保本型占比70.9%。
• 基础资产类型：利率产品和债券产品是主要的基础资产类型，分别占比30.3%和26.7%。股票与债券产品占比上升，利率和票据产品占比下降。
• 发行银行排名：中国建设银行发行产品数量最多，达70款，居首；中国工商银行发行54款，居次席。建设银行自2012年初至今累计发行产品数量持续领先。
• 到期产品情况：当周到期产品总数为903支，较上周增长16.4%。3个月以内到期产品占比70.02%，6个月以内到期产品占比90.14%。
• 到期收益率分析：实际收益率等于预期的占34.33%，高于预期的仅占0.11%。信贷类产品中，33款收益率集中在3%-5%，其余9款集中在5%-8%；票据类产品中，10款收益率集中在3%-5%，其余5款集中在5%-8%。

关键信息

一、全市场理财产品预期收益率

• 各期限预期收益率：1周为3.71%，2周为4.12%，1个月为4.80%，2个月为4.89%，3个月为5.06%，4个月为5.14%，6个月为5.15%，9个月为5.38%，1年为5.27%。
• 趋势分析：11月第一周与上周相比，1周和2周收益率上升，1年期收益率下降，其他期限变化较小。

二、发行市场概况

• 发行总量：当周共发行810款理财产品，较上周增长5.1%。
• 期限分布：3个月以内产品发行量为481款，占比59.4%；6个月以内产品发行量为721款，占比89.0%。
• 累计发行量：十月份累计发行3478款，同比增速33.77%；年初至十月末累计发行31883款，同比增速29.84%。

三、产品收益类型

• 收益类型分布：保本固定型70款（8.6%），保本浮动型166款（20.5%），非保本型574款（70.9%）。
• 变化趋势：保本型产品占比下降，非保本型产品占比上升。

四、产品币种类型

• 币种分布：人民币产品791款（97.65%），美元产品6款（0.74%），其他币种13款（1.60%）。
• 变化趋势：人民币产品占比上升，美元产品占比下降。

五、基础资产类型

• 基础资产分布：利率产品598款（30.3%），债券产品526款（26.7%），票据产品71款（3.6%），股票产品40款（2.0%）。
• 变化趋势：股票与债券产品占比上升，利率与票据产品占比下降。

六、到期市场概况

• 到期产品总量：当周到期产品903支，较上周增长16.4%。
• 期限分布：3个月以内到期产品634支（70.02%），6个月以内到期产品814支（90.14%）。
• 收益率情况：实际收益率等于预期的占34.33%，高于预期的仅占0.11%。

七、数据列表

• 理财产品期限情况：2013年11月第一周各期限产品数量及占比详见表8。
• 理财产品收益类型：2013年11月第一周各收益类型产品数量及占比详见表9。
• 理财产品币种类型：2013年11月第一周各币种产品数量及占比详见表10。
• 理财产品基础资产类型：2013年11月第一周各基础资产产品数量及占比详见表11。

风险提示

• 市场风险：降息、房地产价格下跌、政府融资平台偿付能力下降。

图表参考

• 图1：11月第一周与上周各期限理财产品预期收益率比较
• 图2：2011年初至今各期限理财产品预期收益率趋势
• 图3：大型商业银行人民币理财产品收益率
• 图4：股份制商业银行人民币理财产品收益率
• 图5：城市商业银行人民币理财产品收益率
• 图6：农村商业银行人民币理财产品收益率
• 图7：理财产品发行市场概况（2012年初至今）
• 图8：理财产品发行市场概况（09年至今）
• 图9：理财产品发行市场同比增速（10年至今）
• 图10：理财产品收益类型情况（2012年初至今）
• 图11：理财产品收益类型情况（09年至今）
• 图12：理财产品币种类型（2012年初至今）
• 图13：理财产品币种类型（09年至今）
• 图14：理财产品基础资产（2012年初至今）
• 图15：理财产品基础资产（09年至今）
• 图16：本周发行信贷类产品预期年化收益率
• 图17：本周发行票据类产品预期年化收益率
• 图18：本周发行数量前十大银行
• 图19：2012年初至今累计发行数量前十大银行
• 图20：信贷类到期产品收益率
• 图21：票据类到期产品收益率