20260818-江海证券-金融工程定期报告_A股市场快照_宽基指数每日投资动态_13页_3mb
报告摘要
金融工程定期报告总结
核心内容概述
本报告是江海证券研究发展部发布的金融工程市场分析，聚焦于A股市场宽基指数的近期表现、估值水平、风险溢价及股息率等关键指标，从金融工程角度对市场数据进行跟踪、统计与分析，旨在为投资者提供市场动态参考，不构成具体投资建议。
主要观点与关键信息
1. 市场表现
- 当日涨幅：2026年8月17日，所有宽基指数均上涨，其中创业板指（3.14%）和中证1000（2.56%）涨幅最大。
- 当月涨幅：各指数均上涨，中证2000（14.82%）和中证1000（12.62%）涨幅最大。
- 当季涨幅：所有指数均下跌，创业板指（-13.88%）和中证1000（-9.55%）跌幅最大。
- 当年涨幅：创业板指（16.76%）涨幅最大，上证50（-2.83%）涨幅最小。
- 连阳连阴：中证1000和中证2000四周连阳，创业板指三周连阳。
2. 指数与均线的比较
- 除上证50外，其他指数均位于60日均线下方。
- 沪深300、中证500、中证1000、中证全指和创业板指均位于250日均线上方。
3. 资金占比与换手率
- 沪深300交易金额占比最高（28.56%），其次是创业板指（27.43%）和中证1000（22.75%）。
- 换手率方面，中证2000（3.36）最高，上证50（0.25）最低。
4. 日收益率分布
- 峰度与偏度：创业板指峰度负偏离最大，上证50最小；创业板指负偏态最大，上证50最小。
- 分布形态：各指数日收益率分布存在差异，创业板指分布较分散，不确定性更高。
5. 风险溢价
- 当前风险溢价：中证500（2.42%）和中证1000（2.55%）风险溢价较高，上证50（1.00%）最低。
- 历史分位值：中证500和中证1000近5年分位值较高（97.3%和96.83%），上证50和沪深300较低（86.59%和94.84%）。
- 波动性：创业板指风险溢价波动率最大（2.21%），上证50最小（1.00%）。
6. PE-TTM（市盈率-交易日移动平均）
- 当前分位值：中证500（95.04%）和沪深300（92.89%）分位值较高，创业板指（74.63%）和中证2000（51.49%）分位值较低。
- 历史趋势：PE-TTM整体呈震荡上扬趋势，但部分指数如中证2000和创业板指的分位值低于危险值（80%）。
7. 股债性价比
- 计算方式：以PE-TTM倒数减去十年期国债即期收益率。
- 分位值：没有指数高于80%分位，中证500低于20%分位，显示其估值偏高。
8. 股息率
- 当前值：创业板指（0.88%）和中证2000（0.79%）股息率较高，中证全指（1.95%）和中证500（1.23%）较低。
- 历史分位值：创业板指（51.82%）和中证2000（27.69%）所处分位值较高，中证全指（18.02%）和中证500（2.73%）较低。
关键数据总结
指数表现（2026.08.17）
| 指数名称 | 当日涨幅 | 当周涨幅 | 当月涨幅 | 当季涨幅 | 当年涨幅 |
|---|---|---|---|---|---|
| 上证50 | 1.00% | 1.00% | 0.77% | -1.47% | -2.83% |
| 沪深300 | 1.61% | 1.61% | 3.33% | -4.79% | 2.40% |
| 中证500 | 2.43% | 2.43% | 9.22% | -9.38% | 9.63% |
| 中证1000 | 2.56% | 2.56% | 12.62% | -9.55% | 4.91% |
| 中证2000 | 2.43% | 2.43% | 14.82% | -7.70% | 0.70% |
| 中证全指 | 2.03% | 2.03% | 7.59% | -6.70% | 3.27% |
| 创业板指 | 3.14% | 3.14% | 11.85% | -13.88% | 16.76% |
指数与均线比较（2026.08.17）
| 指数名称 | MA5 | MA10 | MA20 | MA60 | MA120 | MA250 | vs MA5 | vs MA10 | vs MA20 | vs MA60 | vs MA120 | vs MA250 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 上证50 | 2,931.59 | 2,930.90 | 2,936.71 | 2,928.65 | 2,935.71 | 2,966.64 | 0.5% | 0.5% | 0.3% | 0.6% | 0.3% | -0.7% |
| 沪深300 | 4,685.13 | 4,673.25 | 4,655.97 | 4,783.62 | 4,739.27 | 4,650.36 | 1.2% | 1.5% | 1.8% | -0.9% | 0.0% | 2.0% |
| 中证500 | 8,031.24 | 7,941.33 | 7,756.96 | 8,209.89 | 8,214.84 | 7,767.96 | 1.9% | 3.1% | 5.5% | -0.3% | -0.4% | 5.4% |
| 中证1000 | 7,789.17 | 7,666.20 | 7,383.90 | 8,037.81 | 8,135.41 | 7,834.57 | 2.3% | 3.9% | 7.9% | -0.9% | -2.1% | 1.7% |
| 中证2000 | 3,153.06 | 3,092.89 | 2,948.26 | 3,247.43 | 3,360.76 | 3,264.87 | 2.3% | 4.3% | 9.4% | -0.7% | -4.0% | -1.2% |
| 中证全指 | 6,013.52 | 5,960.00 | 5,839.59 | 6,154.79 | 6,190.89 | 6,015.45 | 1.7% | 2.6% | 4.7% | -0.7% | -1.3% | 1.6% |
| 创业板指 | 3,620.75 | 3,574.37 | 3,512.02 | 3,837.55 | 3,668.15 | 3,363.02 | 3.3% | 4.6% | 6.5% | -2.5% | 2.0% | 11.2% |
风险溢价（2026.08.17）
| 指数名称 | 当前风险溢价 | 近1年分位值 | 近5年分位值 | 当前已超(百分比) |
|---|---|---|---|---|
| 上证50 | 1.00% | 85.32% | 86.59% | -0.02% |
| 沪深300 | 1.60% | 92.86% | 94.84% | 0.41% |
| 中证500 | 2.42% | 94.05% | 97.30% | 0.67% |
| 中证1000 | 2.55% | 95.24% | 96.83% | 0.86% |
| 中证2000 | 2.42% | 94.84% | 95.32% | 0.71% |
| 中证全指 | 2.02% | 95.63% | 96.83% | -4.96% |
| 创业板指 | 3.13% | 92.46% | 95.95% | 0.72% |
PE-TTM 分位值（2026.08.17）
| 指数名称 | 当前值 | 近1年分位值 | 近5年分位值 | 历史分位值 |
|---|---|---|---|---|
| 上证50 | 11.52 | 35.54% | 86.69% | 54.45% |
| 沪深300 | 14.46 | 64.46% | 92.89% | 59.59% |
| 中证500 | 37.96 | 75.21% | 95.04% | 57.23% |
| 中证1000 | 47.10 | 28.10% | 85.62% | 31.31% |
| 中证2000 | 119.94 | 10.74% | 51.49% | 32.77% |
| 中证全指 | 21.98 | 50.83% | 90.17% | 29.96% |
| 创业板指 | 45.59 | 79.75% | 74.63% | 58.48% |
股息率（2026.08.17）
| 指数名称 | 当前值 | 近1年分位值 | 近5年分位值 | 历史分位值 |
|---|---|---|---|---|
| 上证50 | 3.16% | 7.85% | 19.50% | 54.45% |
| 沪深300 | 2.69% | 2.48% | 18.60% | 59.59% |
| 中证500 | 1.23% | 13.64% | 2.73% | 57.23% |
| 中证1000 | 1.05% | 46.28% | 24.13% | 31.31% |
| 中证2000 | 0.79% | 77.69% | 27.69% | 32.77% |
| 中证全指 | 1.95% | 13.64% | 18.02% | 29.96% |
| 创业板指 | 0.88% | 33.88% | 51.82% | 58.48% |
风险提示
- 报告可能存在数据缺失、错误或不及时等问题。
- 报告仅从金融工程角度进行市场数据跟踪和分析，不构成对市场指数、行业或个股的预测或推荐。
- 投资者应自行判断，本报告不承担任何投资损失责任。
投资建议标准
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股票评级：
- 买入：相对基准指数涨幅在15%以上
- 增持：相对基准指数涨幅在5%到15%之间
- 持有：相对基准指数涨幅在-5%到5%之间
- 减持：相对基准指数跌幅在5%以上
-
行业评级：
- 增持：相对基准指数涨幅在10%以上
- 中性：相对基准指数涨幅在-10%到10%之间
- 减持：相对基准指数跌幅在10%以上
总结
本报告全面分析了A股市场宽基指数的近期表现、估值水平、风险溢价及股息率等关键市场指标，提供了多维度的市场数据和趋势分析。整体来看，创业板指和中证1000表现突出，但估值偏高；沪深300和上证50表现相对稳定，风险溢价较低。投资者需注意市场波动及模型假设的局限性，谨慎决策。
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