20250701-国联期货-2025年碳酸锂7月策略报告_月内供需预计小幅过剩_关注供应端的意外_14页_1mb

碳酸锂2025年7月月度报告总结

供应端

• 国内锂矿产量大增，锂辉石和锂云母产能扩张，供大于求。
• 锂盐产量维持高位，海外盐湖产能释放，矿端库存高企。
• 原料价格波动，锂辉石止跌反弹，关注外围矿端下行风险。
• 总体供应过剩，但云母提锂工艺推广可能降低成本。

需求端

• 正极材料排产稳中有增，磷酸铁锂和三元材料需求提升。
• 新能源汽车销售强劲但仍受价格战影响，出口增长但关税政策不确定。
• 终端需求受储能不确定性增加影响，正极材料和固态电池推进提供支撑。

整体供需展望

• 2025年7月供应端或小幅过剩，若出现意外供应，价格易非理性上涨。
• 价格平衡时预计围绕6万元/吨弱势震荡。
• 操作建议：灵活交易，关注仓单注销影响。

关键风险点

• 供应端：环保扰动、矿端意外事件、产量波动。
• 需求端：需求超预期加速、终端市场疲态。
• 其他风险：原油价格上涨带动新能源重估、关税政策变动。