20260818-华鑫证券-AI算力行业周报_英伟达CPO交换机量产落地_南亚塑胶调涨CCL价格_32页_1mb

报告摘要

本报告总结了AI算力行业在2026年8月10日至18日期间的市场动态、行业趋势及公司公告，重点包括英伟达CPO交换机量产、南亚塑胶调涨CCL价格、PCB行业行情、AI算力相关公司财报及行业合作等关键信息。

产品发布：英伟达宣布Spectrum-X以太网硅光交换机全面量产，是全球首款200G/lane CPO以太网交换机系统。
技术特点：采用共封装光学（CPO）技术，将硅光子引擎与交换芯片集成，大幅降低光电信号转换路径。
性能提升：
- 网络功耗效率提升5倍
- AI应用不间断运行时间提升5倍
- 平均故障间隔时间（MTBF）延长10倍
- 链路损耗从22dB降至4dB，信号完整性提升约64倍
产品规格：
- SN6810：2U液冷机箱，128个800Gb/s端口
- SN6800：5U系统，堆叠4颗ASIC芯片，提供512个800Gb/s端口，总容量达409.6Tbps
产业链协作：鸿海、Lumentum、矽品、天孚通信、台积电等头部企业参与产品制造与技术支持。

行业涨跌幅：
- 通信行业上涨5.10%，位列第2位
- 电子行业上涨0.51%，位列第11位
资金流向：
- 通信终端及配件板块主力净流入17.88亿元，净流入率2.47%
- 印制电路板（PCB）板块主力净流出67.40亿元，净流入率-1.31%
估值情况：
- 电子行业市盈率82.85，通信行业市盈率59.81

行业趋势：PCB行业经历从衰退到复苏，2023-2025年逐步恢复增长，2025年11月台湾PCB厂商营收同比增长11.86%，2026年开年营收同比增长29.77%。
需求驱动：5G、AI、汽车电子等新兴技术推动PCB行业需求增长，特别是高频高速板和封装基板。
台湾PCB产业优势：产业链完整，具备成本和技术优势，营收具有代表性。

京东方：积极开发iPad Air OLED面板，目标成为苹果第二供应商，但初期供货量可能有限。
中芯国际 & 华虹宏力：
- 中芯国际Q2营收30.06亿美元，同比增长36.1%，净利同比暴涨261.7%
- 华虹宏力Q2营收7.175亿美元，净利同比暴涨385.9%
台积电 & 索尼：成立合资公司Advanced Vision Semiconductor Manufacturing Corporation，预计2029年量产下一代图像传感器。
联想：2026/27财年Q1营收1834亿元，同比增长43%，AI业务收入634亿元，占集团总营收约35%。
海光信息：2026年半年度营收增长66.52%，净利润增长49.69%，受益于AI大模型和国产化软硬件商业化。
龙芯中科：计划发行不超过4010万股A股，募集不超过23亿元用于Xnm工艺研发及产业化项目。
天源迪科：2026年半年度营收46.75亿元，同比增长12.71%，但归母净利润同比小幅下降，主要受运营商行业投资调整影响。