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北交所定期报告总结（2026年07月18日）

核心内容概览

本周北交所市场整体表现承压，北证50指数下跌10.98%，与沪深300、创业板、科创50等主要指数相比，北证A股在换手率和流动性方面表现相对较好，但在平均市值和成交规模上仍有提升空间。市场呈现结构性估值分化，建议关注业绩超预期个股、具备技术壁垒的创新成长标的以及低估值修复机会。

市场表现分析

指数表现

• 北证50指数：本周下跌10.98%，跌幅显著。
• 沪深300指数：下跌5.26%。
• 创业板指数：下跌10.78%。
• 科创50指数：下跌16.93%，跌幅最大。

北证A股周度表现

• 成分股数量：328个。
• 平均市值：23.11亿元。
• 日均成交额：163.59亿元，环比下降35.66%。
• 区间日均换手率：3.99%，环比下降1.12个百分点。

流动性对比

• 北证A股流动性优于科创板、上证主板等主要市场，但整体仍低于主板。

行业重要新闻

1. 英伟达发布物理AI新品

• 推出基于Thor架构的Jetson T2000和T3000机器人计算模组。
• 算力分别为400TFLOPS和865TFLOPS（FP4精度），功耗分别为40W和70W。
• 两款产品预计2027年Q1上市，旨在满足客户对更紧凑、低功耗版本的需求。

2. 韩国央行加息

• 将利率上调25个基点至2.75%，为2023年1月以来首次加息，符合市场预期。

3. 网信办发布AI服务备案信息

• 新增7款手机端侧生成式AI服务备案，包括“Apple智能”等，推动AI规范应用。

4. 央行发布上半年社融数据

• 上半年社会融资规模增量累计为20.84万亿元，同比少增2.02万亿元。
• M2同比增长8%，人民币贷款增加10.72万亿元，住户贷款减少3,668亿元。

5. 国务院发布《扩大消费“十五五”规划》

• 聚焦住房、汽车、家居家电三大领域，推动大宗耐用商品消费扩容与智能化升级。

本周新股信息

龙鑫智能（920117.BJ）

• 上市日期：2026年7月16日。
• 发行价格：17.83元/股。
• 发行市盈率：14.99倍。
• 募集资金：4.004619亿元。
• 上市首日涨幅：98.21%。
• 换手率：93.18%。
• 总市值：31.75亿元。
• 主营业务：微纳米高端复合材料制备设备及自动化生产线的研发、生产、销售和服务。
• 主要产品：干燥设备、研磨设备、物料自动化生产线等。

投资建议

• 市场呈现结构性估值分化，北证A股PE为33.24倍，低于创业板（41.76倍）和科创板（80.64倍）。
• 建议关注：
  • 业绩兑现超预期个股；
  • 技术壁垒突出、契合产业政策方向的创新成长标的；
  • 具备估值修复空间的低估值个股。

风险提示

1. 政策风险：北交所关键制度推进节奏可能影响市场行情的持续性，政策落地不及预期可能引发市场波动。
2. 流动性风险：尽管受益于政策支持，但整体流动性仍低于主板，市场情绪转向时可能面临流动性不足风险。
3. 外部环境波动风险：美元利率政策、地缘政治风险及全球经济复苏不确定性可能对北交所市场情绪和资金流向产生扰动。

关键数据一览

表1：北证A股周度表现变化

表2：本周北交所换手率前五公司

表3：本周北交所涨跌幅前五公司

表4：本周北交所市值前十大公司估值水平

总结要点

• 北交所本周整体下跌，但流动性相对较好。
• 重点行业新闻包括英伟达AI产品发布、韩国加息、AI服务备案及消费政策规划。
• 龙鑫智能作为本周新股表现亮眼，上市首日涨幅达98.21%。
• 市场估值分化明显，建议关注业绩超预期、政策契合、估值修复机会。
• 风险提示包括政策、流动性及外部环境波动风险。