20160927-兴业证券-投资者A股市场行为周报_9月产业资本减持行为活跃度显著提升_13页_1mb

2016年9月A股市场投资者行为周报总结

核心内容概述

本报告总结了2016年9月A股市场中产业资本、机构投资者、个人投资者及海外投资者的行为变化，包括减持、增持、融资融券、资金流动等方面的数据及趋势分析。报告指出，9月产业资本减持行为显著回升，同时融资融券余额略有下降，个人投资者资金流出股市，海外投资者通过沪股通小幅净流入。

主要观点与关键信息

1. 产业资本减持行为活跃度提升

• 减持趋势：2016年9月至今，产业资本减持金额为148亿元，8月为146亿元。9月减持金额略高于8月，显示产业资本减持行为在中报窗口期后重新活跃。
• 增持情况：9月至今增持金额为44亿元，8月为59亿元，增持力度有所减弱。
• 行业分布：9月至今，煤炭、食品饮料和电子行业是减持金额较大的行业。

2. 融资融券行为

• 融资融券余额：截至9月26日，融资融券余额为8911亿元，相比9月19日下降0.5%。
• 融资余额占比：融资余额占自由流通市值的比例从4.57%微升至4.61%。
• 融资买入比例：9月20日-26日，日均融资买入额占成交金额的比例降至8.6%，低于9月12日-19日的9%。
• 板块分布：
  • 主板、中小板、创业板融资余额占标的自由流通市值比例分别为6.6%、9.7%和11.6%。
  • 融资买入占标的成交金额比例排名前五的行业为建材、纺织服装、计算机、电气设备和非银。
  • 融资余额增幅排名前五的行业为地产、建材、休闲服务、建筑和化工。

3. 机构投资者动态

• 私募基金：
  • 截至8月，证券投资类私募家数达7800家，管理规模达2.41万亿元，占私募基金总家数和总规模的46%和30%。
  • 8月私募管理规模相比7月上升1.8%，创历史新高。
• 基金持仓：
  • 2016年9月至今新成立偏股型基金份额为290亿份，8月为571亿份。
  • 9月股票和混合型基金合计净值规模相比8月微升1.4%。
  • 所有基金持股市值占A股总市值和流通市值的比例分别为3.4%和4.4%。
• 信托与保险投资：
  • 截至6月，信托投资股票和基金金额为6864亿元，占资金信托余额的4.48%。
  • 截至7月，保险投资股票和基金金额为1.72万亿元，占整体保险资金运用余额的13.7%，创历史新高。

4. 个人投资者行为

• 资金流动：9月19日-23日，银证转账净流出425亿元，证券市场结算资金余额增加34亿元，证券资金净流出股市规模为459亿元。
• 投资者数量：8月个人投资者中的中户和大户数量小幅上升，持股市值在50-100万、100-500万、500-1000万、1000万以上的投资者数量分别上升5.3%、5.9%、7%和7.8%。
• 情绪指数：截至9月26日，余额宝情绪指数5日均值为1065，相比9月19日下降4%。

5. 海外投资者动态

• 沪股通净流入：9月21-27日，沪股通近5个交易日合计净流入12亿元。
• 审批额度：截至8月底，QFII和RQFII外管局审批额度分别为815亿美元和5103亿人民币，QFII较7月增加1亿美元，RQFII较7月增加20亿人民币。

报告正文结构

产业资本增减持行为

• 2016年1月8日“禁减令”到期后，证监会发布《减持规定》，限制大股东及董监高减持股份。
• 7月和8月中报窗口期后，9月产业资本减持行为重新活跃。
• 9月减持金额为148亿元，增持金额为44亿元。
• 行业上，煤炭、食品饮料和电子行业减持金额较大。

融资融券行为

• 融资余额下降0.5%，占自由流通市值比例略有上升。
• 融资买入额占比下降，融资余额增速为负。
• 各板块融资余额占标的和整体市值比例不同，主板、中小板、创业板分别占4.8%、3.8%和3.2%。

机构投资者

• 私募基金数量和规模持续增长，8月私募管理规模达2.41万亿元。
• 偏股型基金新成立份额减少，但净值规模略有上升。
• 基金持仓情况显示，股票投资市值为1.57万亿元，占A股总市值和流通市值的比例分别为3.4%和4.4%。

个人投资者

• 个人投资者资金流出股市，银证转账净流出425亿元。
• 中户和大户数量小幅上升，持股市值分布有明显增长。
• 余额宝情绪指数下降，显示市场情绪有所减弱。

海外投资者

• 沪股通净流入金额较小，但持续有资金流入。
• QFII和RQFII审批额度增加，显示外资对A股市场的信心。

联系方式

• 分析师：
  • 王德伦 S0190516030001
  • 吴峰 S0190510120002
  • 李彦霖 S0190510110015
  • 翁活 S0190513080008
  • 周琳 S0190514070008
• 研究助理：
  • 张启尧、韩亦佳、王亦奕、张兆
• 联系方式：
  • 周琳：021-38565612，zhoul@xyzq.com.cn

图表概览

• 图表1：产业资本净减持金额
• 图表2：3周累计公告减持公司数占增减持公司数
• 图表3：9月至今各行业最新月份净增持金额
• 图表4：融资余额占自由流通市值的比例
• 图表5：融资买入额占成交金额的比例
• 图表6：各板块融资余额占标的和整体市值比例
• 图表7：各板块上周融资买入占标的成交金额比例和融资余额增速
• 图表8：各行业融资余额占标的自由流通市值比例
• 图表9：各行业融资余额占整体A股自由流通市值比例
• 图表10：各行业本周融资买入占标的成交金额比例
• 图表11：各行业本周融资余额增速
• 图表12：新成立偏股型基金份额
• 图表13：股票型和混合型基金净值
• 图表14：信托投资股票和基金的金额
• 图表15：保险公司投资股票和基金金额和占比
• 图表16：证券投资类私募家数
• 图表17：证券投资类私募家数规模
• 图表18：余额宝情绪指数（5MA）
• 图表19：证券市场交易结算资金日平均余额
• 图表20：银证转账变动净额（4周平均）
• 图表21：个人投资者中户数量
• 图表22：个人投资者大户数量
• 图表23：沪股通每日使用额度
• 图表24：沪股通周度每日十大成交活跃股成交明细
• 图表25：QFII审批投资额度
• 图表26：RQFII审批投资额度

投资评级说明

• 行业评级：基于行业股票指数与上证综指/深圳成指的涨跌幅进行相对表现评估。
• 公司评级：基于公司涨跌幅与大盘的相对表现进行评估，分为买入、增持、中性、减持四个等级。

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