铅市场分析总结
核心内容概述
2024年5月9日，铅市场整体呈现供应偏紧、价格支撑的态势。原生铅和再生铅冶炼厂因原料矿和废电池紧缺而持续检修，导致产能利用率偏低。与此同时，终端消费有所减弱，但下游蓄电池企业仍存在补库需求，对铅价形成支撑，短期内预计震荡偏强运行。然而，中长期来看，由于电池环节库存偏高，淡季加深可能引发消费端负反馈，导致价格高位回落。
基本面数据
期货市场
| 项目 |
昨日收盘价 |
日涨幅 |
昨夜盘收盘价 |
夜盘涨幅 |
| 沪铅主力合约 |
17,870 |
0.76% |
17,995 |
0.70% |
| 伦铅3M电子盘 |
2,160 |
-2.44% |
- |
- |
| 项目 |
昨日成交 |
较前日变动 |
昨日持仓 |
较前日变动 |
| 伦铅3M电子盘 |
4,208 |
-967 |
140,831 |
825 |
| 项目 |
昨日期货库存 |
较前日变动 |
注销仓单比 |
较前日变动 |
| 沪铅 |
50,558 |
3,705 |
- |
- |
| 伦铅 |
246,850 |
-11,950 |
35.83% |
-2.62% |
现货市场
| 项目 |
昨日价差 |
前日价差 |
较前日变动 |
| LME铅升贴水 |
-45.96 |
-45.34 |
-0.62 |
| 保税区铅溢价 |
130 |
130 |
0 |
| 上海1#铅现货升贴水 |
25 |
25 |
0 |
| 近月合约对连一合约价差 |
-50 |
-75 |
25 |
| 买近月抛连一合约的跨期套利成本 |
74 |
- |
- |
| 长江铅现货对LMEcash价差 |
-2,039 |
-2,167 |
128 |
| 再生铅-原生铅价差 |
-300 |
-225 |
-75 |
| 再生铅盈利 |
335 |
267 |
67 |
产业链价格数据
| 项目 |
昨日价格 |
前日价格 |
较前日变动 |
| 废起动型汽车电池:白壳价格 |
9,500 |
9,450 |
50 |
| 废起动型汽车电池:黑壳价格 |
10,025 |
9,975 |
50 |
宏观及行业新闻
- 宏观：美国财政部拍卖420亿美元10年期国债，显示真实需求有所改善，但尾部利差仍存在。
- 行业：新疆地矿投资（集团）有限责任公司计划转让其持有的新疆火烧云铅锌矿有限责任公司24.50%股权，挂牌起始日期为2024年5月6日，截止日期为2024年5月30日。
趋势强度
观点及建议
- 短期：供应偏紧，冶炼厂检修导致产能利用率偏低，下游补库需求存在，支撑价格，预计震荡偏强。
- 中长期：电池库存偏高，淡季加深可能引发消费端负反馈，价格存在高位回落风险。
风险提示
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