20240507-华创证券-广立微-301095.SZ-2023年报和2024年一季度报告点评_测试设备及硬件业务高增_研发加大投入_5页_666kb

广立微（301095）2023年报及2024一季报点评：测试设备业务高增长，研发投入加大

摘要及关键指标

• 2023年公司实现营收478亿元，同比增长343%；归母净利润129亿元，同比增长530%。
• 2024一季度实现营收44亿元（数据存在争议，原文数值可能存在笔误），净利润为负。
• 维持“推荐”评级，调整盈利预测（原2024年预测盈利下调）。

业绩亮点

1. 测试设备与硬件业务驱动增长

• 2023年测试设备及配件板块收入384亿元，同比增长5758%；测试服务及其他业务增长显著（营收3,500万元，同比增长47,516%）。
• 营收增长主要源于客户需求回升及产品优化，市场认可度提高。

2. 研发投入激增

• 2023年研发费用率43.38%，同比增加8.64pct，三年研发费用率均保持在30%以上，年均增长率78.20%。
• 公司聚焦EDA工具等领域，拓展产品矩阵并优化技术深度，形成协同生态。

风险与挑战

1. 利润增速低于营收

• 受高研发投入、股权激励费用增长影响，2023年毛利率、净利率同比分别下降7.47pct、7.26pct。
• 一季度净利润大幅下降，显示盈利承压。

2. 盈利预测调整

• 下调2024年营收、归母净利润预测，认为产品放量节奏放缓可能影响增长。

投资建议

• 维持“推荐”，但下调盈利预期。
• 关注客户集中度、产品研发进度、行业波动等风险因素。