20260808-中泰期货-硅铁周报_甘肃大厂突发停产推升盘面_关注后期复产节奏和厂家套保意向_21页_1mb

硅铁周报总结

核心内容概述

本周硅铁市场因甘肃地区三家大厂突发停产，导致全国硅铁供应量出现边际改善，但宁夏大厂复产推动交割品供应增加，市场供需关系仍以中长期累库趋势为主。同时，成本端稳中有升，主要受电价上涨影响，但兰炭价格波动有限，整体成本变化不大。需求端方面，钢招及金属镁价格小幅支撑，但投机需求疲软，基差不具备参考价值。整体来看，硅铁价格维持升水，市场套保压力显现，建议以中期逢高偏空策略为主，重点关注甘肃大厂复产节奏及主产区复产进度。

主要观点

供应端

• 全国硅铁周度产量：本周全国硅铁日产15786吨，环比下降514吨，主要因甘肃地区三家硅铁厂停产，但其余产区如内蒙古、宁夏、青海、陕西等日产增加。
• 7月月度供应：全国硅铁总产量48.83万吨，环比增加1.06%。宁夏因SY检修导致产量下降明显，而甘肃产量小幅回升，但整体仍处于减产状态。
• 主产区供应变化：
  • 内蒙古：日产5410吨，环比下降60吨。
  • 宁夏：日产3370吨，环比大幅上升710吨。
  • 甘肃：日产1780吨，环比下降1200吨。
  • 青海、陕西、四川：产量相对稳定，环比变动较小。

需求端

• 钢招情况：河钢8月硅铁招标询盘6000元/吨，7月定价6130元/吨，8月招标数量3640吨，较上轮增加260吨。
• 金属镁价格：金属镁价格15900元/吨，环比下降50元/吨，因供应收缩及库存减少，价格小幅支撑。
• 投机需求：本周主力合约在5900元/吨附近维持时间短，期现商收货量级有限，基差不具备参考价值。

库存情况

• 上游硅铁厂库存：全国硅铁厂库存88530吨，环比增加5320吨，宁夏库存上升显著，甘肃库存下降。
• 中游交割库库存：交割库总库存21335吨，环比下降2345吨，仓单数量3674张，环比减少669张，有效预报593张，环比增加200张。
• 下游钢厂库存：全国钢厂库存天数16.46天，环比微增0.09天；北方库存天数14.66天，环比微增0.14天；华东库存天数16.9天，环比下降1.28天；华南库存天数20.8天，环比上升2.35天。

成本与利润

• 电价上涨：内蒙古电价0.41元/度，宁夏0.415元/度，青海0.33元/度，主产区电价总体稳中有升。
• 兰炭价格：兰炭小料810元/吨，环比上涨15元/吨；兰炭价格整体小幅上涨。
• 硅铁成本：内蒙古成本5579.50元/吨，环比上升27元/吨；宁夏成本5509.50元/吨，环比上升21.75元/吨。
• 硅铁利润：内蒙古利润100.50元/吨，环比上升3元/吨；宁夏利润140.50元/吨，环比下降21.75元/吨；青海利润790元/吨，环比上升38.25元/吨。

关键信息

• 甘肃停产影响：甘肃地区三家硅铁厂停产，导致全国硅铁供应量减少，但因宁夏复产，交割品短缺情况得到缓解。
• 成本结构：硅铁成本中电力占比最高（约51%），兰炭约27%，硅石约5.5%。
• 市场情绪：动力煤情绪对市场有一定影响，但整体硅铁市场仍以中长期累库趋势为主。
• 期货表现：硅铁主力合约维持升水，盘面高点持续时间短，套保压力明显。
• 建议策略：建议投资者顺应产业逻辑，采取中期逢高偏空策略，关注甘肃大厂复产节奏及主产区复产进度。

重点关注事项

• 主产区复产进度：甘肃大厂复产节奏将影响市场供需格局，是后续走势的关键。
• 动力煤情绪：动力煤价格波动可能间接影响硅铁成本和市场情绪。
• 套保意向：厂家套保行为对期货盘面有明显影响，需关注其变化趋势。