20251227-中泰期货-硅铁周报_厂家套保积极性偏高_关注高空机会_21页_1mb

硅铁周报总结

核心内容概述

2025年12月26日发布的硅铁周报指出，当前硅铁市场整体表现偏稳，厂家套保积极性偏高，重点关注12月宁夏地区开工变动及兰炭价格走势。

主要观点

• 原料端：兰炭价格维稳，红柳林成交均价上涨，与动力煤现货表现相悖。电价稳定，市场对12月结算电价尚无明确预期，硅铁成本线整体偏稳。
• 供需端：硅铁周度产量小幅下滑，主要受甘肃地区减产影响。盘面高位刺激主要产区厂家积极套保，部分厂家已超套至1月下旬。钢厂库存天数略有下降，北方因冬季物流影响，存在季节性囤货习惯。
• 成本与利润：根据钢联数据估算，硅铁成本略降，但实际成本较估算偏低100-200元/吨。利润方面，宁夏和内蒙古地区亏损，青海亏损较大，但实际利润可能高于估算。

关键信息汇总

一、硅铁供应

二、硅铁需求

三、硅铁库存

四、硅铁成本与利润

总结

• 原料端：兰炭价格小幅下跌，但红柳林成交均价上涨，与动力煤表现相反。电价稳定，成本线偏稳。
• 供需端：硅铁周度产量小幅下滑，主要受甘肃减产影响。厂家套保积极性偏高，部分超套至1月下旬。钢厂库存天数略有下降，北方因冬季物流影响，存在季节性囤货。
• 综合判断：尽管动力煤现货偏弱，但原煤价格偏强，未明显影响硅铁成本。兰炭冬季处于增产累库周期，关注未来1-3个月调价。供应端预期增量，可能由减产转为复产，短期建议多单离场，逢高偏空。

重点关注

• 厂家减产意向：在盘面低位时，厂家可能进一步减产。
• 兰炭现货价格变动：兰炭价格走势将影响硅铁成本和利润。