20201028-长城国瑞证券-TMT行业周报2020年第34期（总第118期）_蚂蚁集团IPO推动服务业数字化升级_17页_1mb

报告摘要

本报告为长城国瑞证券研究所发布的TMT行业周报，涵盖市场回顾、行业资讯、公司动态及投资建议等内容。报告期为10月19日至10月23日，投资评级为“看好”，评级变动为“维持评级”。

市场表现：本报告期内，沪深300指数下跌1.53%，中证TMT指数下跌3.17%。通信、电子、传媒和计算机行业均出现不同程度的下跌，其中计算机行业跌幅最大，为3.44%。
行业估值：TMT行业整体估值处于高位，中证TMT指数企业价值倍数（EV/EBITDA）为18.17倍，超过历史均值正一倍标准差；整体PE为42.62倍，高于历史均值；整体PB为4.21倍，同样高于历史均值。计算机行业PE为66.22倍，高于历史均值正一倍标准差。
公司动态：TMT行业共有229家上市公司披露三季报业绩预告，其中111家预告净利润同比增长超过30%。电子行业增长预期较为明确，多家公司业绩表现亮眼。

行业指数表现：
- 沪深300指数：-1.53%
- 中证TMT指数：-3.17%
- 通信行业：-2.51%
- 电子行业：-2.51%
- 传媒行业：-2.92%
- 计算机行业：-3.44%
子行业表现：
- 涨幅前五：半导体材料（-6.02%）、分立器件（-2.91%）、被动元件（-1.11%）、电子零部件制造（-1.12%）、集成电路（-2.56%）
- 跌幅前五：通信运营（0.07%）、光学元件（-0.03%）、平面媒体（-2.92%）、LED（-2.65%）、IT服务（-1.20%）

蚂蚁集团IPO：
- 证监会同意蚂蚁集团科创板IPO注册。
- 发行规模预计创全球IPO新纪录，A股和H股合计发行不超过16.7亿股。
- 募集资金将重点投向数字经济升级（30%）、全球合作与可持续发展（10%）、创新科技投入（40%）和补充流动资金（20%）。
- 估值预计超过2万亿元，成为市场人气风向标。
量子计算技术：
- 2020全球量子计算技术发明专利百强出炉，中国公司首次跻身前十。
- 本源量子以77件专利排名第七，百度、阿里、华为、浪潮等公司亦有亮眼表现。
高端手机市场：
- IDC数据显示，华为与苹果在600美元以上价位段智能机市场份额不相上下，分别为44.1%和44.0%。
- 小米、OPPO、三星也进入该市场，华为与苹果合计占据88.1%的高端市场份额。
5G技术突破：
- Verizon、爱立信和Qualcomm实现全球首次峰值速率高达5.06Gbps的5G连接。
- 利用5G毫米波频谱和载波聚合技术，提升无线网络数据传输效率。
跨境电商大会：
- 2020世界跨境电子商务大会将在广州举办，聚焦跨境电商新业态发展和政策支持。

三季报业绩预告：
- TMT行业共有229家上市公司披露三季报业绩预告，其中111家净利润同比增长超过30%。
- 电子行业有51家公司实现超过30%的净利润增长，计算机行业27家，传媒行业21家，通信行业12家。
业绩亮点：
- 电子行业：通富微电（扭亏）、*ST奋达（预增）、大立科技（预增）等公司表现突出。
- 计算机行业：深南股份（预增）、三泰控股（扭亏）、美亚柏科（扭亏）等公司业绩增长显著。
- 传媒行业：深大通（预增）、*ST聚力（扭亏）、利欧股份（预增）等公司表现亮眼。
- 通信行业：二六三（预增）、意华股份（预增）、海能达（预增）等公司业绩提升。