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黑色期货早报摘要（2023年12月14日）

一、现货与期货概况

• 焦煤现货：山西中硫煤2350折合盘面2408；沙河驿蒙煤2315折合盘面2289。
• 焦炭现货：日照港准一级焦炭2470折合盘面2656；山西焦炭2300折合盘面2670。
• 铁矿石现货：青岛港PB粉9980折合盘面10667。
• 钢材现货：上海螺纹4050，上海热卷4030。
• 期货主力合约：
  • 焦炭、焦煤、铁矿石、螺纹、热卷、硅铁、锰硅等品种期价均有波动。

二、品种观点摘要

1. 焦炭：

   • 原料煤价格上涨，焦企维持亏损；成材价格上涨，钢厂利润改善，仍有第四轮提涨预期。
   • 盘面已提前走完三轮逻辑，短期维持区间震荡。

2. 焦煤：

   • 山西焦煤矿难影响产能超800万吨，供应预期偏紧。
   • 成品焦提涨落地，焦煤价格上调，但下游接货积极性下降，流拍率上升。
   • 短期内以震荡偏强看待。

3. 铁矿石：

   • 供需紧平衡，矿山发货节奏控制良好，下游需求旺盛。
   • 价格高位，需防范政策监管风险。

4. 螺纹钢：

   • 原料价格高位运行，成本端支撑偏强。
   • 全国降雪影响成交，库存低位支撑冬储备货。
   • 产存数据将于公布，需关注累库情况。

5. 硅铁：

   • 跟随黑色系震荡回落，暂无明显驱动因素。
   • 钢招预期与黑色系恢复是潜在修复方向。

6. 锰硅：

   • 震荡运行，产量与库存处于高位。
   • 需关注钢招与黑色系走势对短期走势的影响。

三、操作建议

• 焦炭：短期区间震荡，关注下一轮提涨。
• 焦煤：多单尝试持有，做空驱动不足。
• 铁矿石：高位震荡，警惕政策干预。
• 螺纹/热卷：多单谨慎持有，关注上方压力；热卷关注卷螺差。
• 硅铁/锰硅：有修复可能，建议持有或落袋。

四、竞拍情况

• 焦煤线上挂牌成交减少，流拍率高。

五、潜在风险及影响因素

• 供应端：焦煤矿难、北方降雪影响运输。
• 需求端：钢企产量恢复、冬储备货、终端需求变化。
• 政策面：调控风险，尤其在钢厂利润改善背景下。
• 成本端：原料价格上涨，推升焦钢成本支撑。

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