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黑色期货早报 2023年12月8日

焦炭

• 品种观点
  焦炭三轮提涨未获回应，焦企亏损持续。下游需求为淡季，铁水产量环比大幅下降515万吨，需关注钢厂减产是否引发负反馈。

• 操作建议
  高位震荡，需谨慎操作。

焦煤

• 品种观点
  焦煤现货维持高位，竞拍流拍率上升，下游采购积极性下降，冬储需求仍存支撑，预计高价震荡。

• 操作建议
  关注2405合约2100压力位，区间震荡策略。

铁矿石

• 品种观点
  力拓产量目标小幅增长，但铁水产量回落至230万吨以下，供需紧平衡。政策推动短流程炼钢占比提升至15%，上游发货节奏可控，下游需求仍强。

• 操作建议
  高位震荡，警惕政策调控风险。

螺纹钢

• 品种观点
  铁矿石政策推动严禁新增钢铁产能，螺纹产量持平，社会库存低位支撑冬储，需求端成交偏强，预计维持低库存格局。

• 操作建议
  留意4000价位压力，多单谨慎持有。

硅铁

• 品种观点
  利好消息驱动，钢招预期短期修复，黑链整体强势。

• 操作建议
  等待钢招信号，适当布局多单。

锰硅

• 品种观点
  短期触底反弹，产量高位下局部政策扰动供应，黑链联动强。

• 操作建议
  结合钢招预期，适当试多。

核心数据摘要

• 现货数据
  山西焦煤价23500，折盘面24089；日照港焦24300-300，折盘面26129
  上海螺纹40600，热卷40500

• 基差与利润
  焦炭基差-701，螺纹基差490，热卷基差-640
  螺纹长流程盈利-663，热卷盈利-2263

关键事件

• 铁水产量下降至230万吨以下，降幅超5万吨/周
• 力拓2024产量指引小幅增加
• 国务院要求2025年短流程炼钢产能占比达15%
• 多品种竞拍流拍率高企，成交价普遍低于挂牌价