20230625-中国银河-环保公用行业_5月新能源装机持续高增长_全年有望实现高增长_14页

环保公用行业报告总结

行业动态

• 电力方面，江苏省发改委发布征求意见稿，提出到2027年新型储能项目规模达500万千瓦，包括电网侧和电源侧储能，强调新能源和绿电应用。
• 环保方面，生态环境部推动焦化行业超低排放改造，目标2025年前重点区域80%产能完成，2028年前全国80%完成。同时，水泥等行业超低排放征求意见稿发布，响应国家节能减排目标。

投资策略

• 公用：基于5月新能源装机高增长（风电、太阳能同比大幅上升），全年有望实现高增长，推荐关注三峡能源、龙源电力等新能源运营商及火电+新能源、水电+新能源互补企业。
• 环保：政策推动下，非电行业烟气治理市场需求加速，预计2025年市场空间接近1700亿元，推荐关注烟气治理、半导体污染处理、绿电运营等公司，如盛剑环境、伟明环保等。

市场表现

• 上周环保指数下跌135%，相对沪深300指数上涨115%，核心公司如仕净科技表现强劲；公用事业指数微涨0.07%，相对沪深300指数上涨258%，部分电力股上涨。
• 碳市场交易量减少，收盘价下跌，累计成交量稳步增长。

风险提示

• 下游需求不及预期、原料价格大幅波动、政策执行力度不足及行业竞争加剧的风险。