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豆类日报总结（2026年8月20日）

核心观点

2026年8月20日，豆类及油脂板块整体呈现震荡偏强态势。豆类方面，豆一期价继续上行，依托5日均线支撑保持多头形态；豆二期价再创新高，同样获得5日均线支撑；豆粕期价冲高回落，但维持强势，伴随增仓2.6万手。油脂板块整体偏强，豆油涨幅近1.5%，棕榈油涨幅近2%，菜籽油再创阶段新高，伴随增仓1.9万手。

当前市场主要由成本驱动，资金持续流入背景下，豆类期价或延续强势。油脂板块在地缘溢价支撑和资金轮动下维持偏强格局，短期内整体或维持偏强走势，后续需关注双节备货需求对库存压力的改善效果。

产业动态

1. 美国大豆产区巡查结果

• 伊利诺伊州：

  • 玉米单产预计为184.19蒲式耳/英亩，低于2025年巡查均值（199.57蒲式耳/英亩）和三年均值（199.15蒲式耳/英亩）。
  • 大豆结荚数为1,430.37个/3×3平方英尺，低于去年均值（1,479.22个），但高于三年均值（1,389.65个）。

• 爱荷华州西部：

  • 玉米单产潜力和大豆结荚数均低于去年水平，但仍接近或高于三年均值。
  • 第1作物区玉米单产预计为191.80蒲式耳/英亩，低于去年的197.89蒲式耳/英亩，但高于三年均值（185.68蒲式耳/英亩）。
  • 第4作物区玉米单产预计为189.73蒲式耳/英亩，低于去年巡查的207.25蒲式耳/英亩，但高于三年均值（190.61蒲式耳/英亩）。
  • 第7作物区玉米单产预计为190.59蒲式耳/英亩，略高于三年均值（190.48蒲式耳/英亩）。

• 大豆结荚数：

  • 第1作物区大豆结荚数为1,269.26个，低于去年（1,279.25个），但高于三年均值（1,175.08个）。
  • 第4作物区大豆结荚数为1,273.77个，低于2025年（1,376.15个），但高于三年均值（1,250.18个）。
  • 第7作物区大豆结荚数为1,557.59个，略低于去年（1,562.54个），但高于三年均值（1,366.35个）。

2. 中储粮大豆拍卖情况

• 8月19日拍卖：竞价销售36万吨国储进口大豆，实际成交308,000吨，成交率85%。
• 7月31日拍卖：销售50.4万吨，实际成交约一半。
• 8月5日拍卖：销售50.1万吨，实际成交量约67%。
• 8月12日拍卖：销售51.6万吨，实际成交461,000吨，成交率89%。
• 趋势：未来几周还将举行更多拍卖活动，旨在腾出库存空间，迎接美国大豆到港。

3. 现货市场价格（表1）

4. 油厂压榨利润（表2）

相关图表

• 图1：大豆港口库存（单位：万吨）
• 图2：国内油厂周度大豆压榨量（单位：万吨）
• 图3：豆油港口库存（单位：万吨）
• 图4：棕榈油港口库存（单位：万吨）
• 图5：豆油基差（单位：元/吨）
• 图6：棕榈油基差（单位：元/吨）

关键信息

• 成本驱动：豆类及油脂板块均受到成本端支撑，尤其是外盘价格上涨对豆油、棕榈油等品种影响显著。
• 地缘因素：黑海葵花籽油出口受阻，印度等国需求转向棕榈油，叠加印尼B50政策和厄尔尼诺预期，推动棕榈油价格上涨。
• 国内供应：国内豆油库存仍处于累库通道，棕榈油和菜籽油库存压力相对较小，尤其菜籽油库存快速去化，现货基差坚挺。
• 资金流入：油脂板块资金轮动明显，资金持续流入支撑期价上涨。
• 需求端：国内下游需求疲软，终端成交以刚需补库为主，高价抑制采购意愿。

总结

2026年8月20日，豆类及油脂市场整体偏强，主要由成本驱动和地缘溢价支撑。豆类市场中，豆期和豆粕期价维持强势，豆油、棕榈油和菜籽油均录得上涨，其中棕榈油涨幅最大。国内大豆库存持续累积，而油脂库存压力相对较小，尤其是菜籽油库存快速去化，支撑其价格表现。中储粮持续拍卖国储大豆，为市场提供供应，但成交率较高，显示市场对进口大豆需求强劲。短期内，油脂板块或维持偏强格局，后续需关注双节备货需求对库存的改善效果。