20180507-华泰证券-计算机行业周报_短期风险缓解_行业一季报趋势向好_17页_1mb

计算机行业周报总结（2018年05月07日）

核心内容概览

• 行业评级：计算机软硬件行业维持“增持”评级，主要基于贸易谈判风险缓解、流动性充裕及行业一季报向好。
• 投资策略：重点推荐芯片、云计算、AI、教育信息化、医疗信息化、金融IT、工业互联网、区块链等方向。
• 市场动态：上周计算机（中信）板块下跌1.00%，板块PE（TTM）为54倍，交易量有所下滑。
• 投资热点：度小满金融获19亿美元融资，SoundHound获1亿美元战略投资，阿里收购先声互联，推动语音识别技术发展。
• 技术进展：寒武纪发布中国首款云端智能芯片MLU100，中国长城与中科曙光等公司在自主可控领域表现突出；谷歌、英特尔等公司涉及AI芯片与安全漏洞问题。

主要观点

• 行业基本面改善：计算机行业一季度收入增速提升，扣非净利润同比大幅增长，行业基本面向好。
• 中美贸易谈判缓和：双方在部分领域达成共识，有助于市场情绪稳定。
• 技术突破与布局：AI芯片、区块链、工业互联网等技术领域出现新进展，部分企业发布新产品或战略投资。
• 行业细分领域表现：教育信息化、医疗信息化、金融IT等细分领域景气度较高，值得关注。

关键信息

行情回顾

• 上周沪深300指数上涨0.47%，中小板指数上涨1.87%，创业板上涨0.51%。
• 计算机（中信）板块下跌1.00%，板块PE（TTM）为54倍。
• Wind全A日均交易量环比下滑8.62%，中信计算机板块交易量环比下滑22.80%。

投资策略

• 推荐标的：
  • 智能芯片：中科曙光、中国长城、景嘉微
  • AI服务器制造商：中科曙光、浪潮信息
  • AI芯片配套软件：中科创达、诚迈科技
  • 网络安全：启明星辰、绿盟科技、卫士通、蓝盾股份、北信源、美亚柏科、拓尔思、太极股份、中新赛克、恒为科技
  • 工业互联网：用友网络、宝信软件、东方国信、汉得信息、鼎捷软件、今天国际
  • 区块链：恒生电子、赢时胜、四方精创
  • 第三方支付：新大陆、新国都
  • 云计算大数据：浪潮信息、中科曙光、紫光股份
  • 医疗信息化：卫宁健康、创业软件、和仁科技
  • 无人驾驶：四维图新、千方科技

海外热点

• 中美经贸磋商：双方就部分问题达成共识，建立工作机制保持密切沟通。
• 美国5G发展：商务部长Wilbur Ross支持Sprint和T-Mobile合并，推动5G网络建设。
• ARM与中国合作：成立ARM mini China合资公司，中方持股51%，计划A股上市。
• 谷歌AI芯片：表示现有芯片需进行AI优化，未推出专用AI芯片。
• 亚马逊收购Flipkart：出价收购Flipkart 60%股权，与沃尔玛竞争。
• Waymo自动驾驶事故：遭遇车祸，有人轻伤。

创投市场

• 国内：TMT领域共22起投资案例，度小满金融获19亿美元投资。
• 国外：超过千万美元的6起投资案例，SoundHound获1亿美元战略投资。

行业动态

• 互联网&物联网：工信部数据显示，一季度互联网企业业务收入同比增长23.8%。
• 工业互联网：重庆成立工业互联网产业技术创新联盟，推动技术融合。
• 区块链：工信部推动区块链标准体系建设。
• 人工智能：寒武纪发布MLU100云端芯片，联想、中科曙光等展示相关应用。
• 硬件：中国一季度集成电路产量增长15.2%，量子计算机取得突破。

风险提示

• 宏观经济低迷：可能导致需求减缓，影响行业发展。
• 新兴技术发展不及预期：如AI、区块链等，可能影响行业变革进度。

结构清晰的总结

行业评级与投资策略

• 行业评级：增持（维持）
• 投资策略：
  • 贸易谈判风险缓解，市场情绪改善
  • 流动性充裕，为成长股提供良好环境
  • 一季报表现良好，行业基本面向好
  • 重点推荐：芯片、云计算大数据、AI、教育信息化、医疗信息化、金融IT、工业互联网、区块链等方向

投资热点

• 度小满金融：获19亿美元融资，原百度金融拆分后独立运营
• SoundHound：获1亿美元战略投资，拓展中国市场
• 阿里收购先声互联：推动语音识别技术落地，提升AI应用能力

技术进展

• 寒武纪：发布MLU100云端智能芯片，成为首家同时拥有终端和云端AI芯片的公司
• 中国长城：与寒武纪合作推出AI服务器产品
• 谷歌：推进AI芯片优化，未推出专用AI芯片
• 英特尔：发现8个新CPU漏洞，加速修补

行业细分领域

• 教育信息化：关注【佳发安泰】、【中国长城】等
• 医疗信息化：关注【卫宁健康】、【创业软件】、【和仁科技】等
• 金融IT：关注【新大陆】、【新国都】等
• 云计算大数据：关注【浪潮信息】、【中科曙光】、【紫光股份】等

风险提示

• 宏观经济风险：需求减缓可能影响行业增长
• 技术发展风险：AI等技术发展不及预期，可能影响行业变革

行情回顾

• 板块表现：计算机（中信）板块上周下跌1.00%
• 交易量：Wind全A日均交易量环比下滑8.62%，计算机板块交易量下滑22.80%
• 涨跌幅前十：GQY视讯、中远海科、能科股份、长亮科技、*ST智慧、海联讯、佳发安泰、科蓝软件、浪潮信息、汉鼎宇佑
• 涨跌幅后十：华东电脑、高伟达、中国软件、飞天诚信、中孚信息、东软集团、京天利、和仁科技、格尔软件、卫宁健康

创投市场一周概览

• 国内：22起TMT投资案例，度小满金融获19亿美元融资
• 国外：6起超千万美元投资案例，SoundHound获1亿美元战略投资

行业动态

• 互联网：一季度业务收入增长23.8%，网络游戏、电子商务活跃
• 工业互联网：重庆成立产业技术创新联盟，推动技术融合
• 区块链：工信部推动标准体系建设
• 人工智能：寒武纪发布云端芯片，支持多种AI应用
• 硬件：集成电路产量增长15.2%，量子计算机取得突破

公司动态

• 立昂技术：筹划重大资产重组，收购两家公司
• 科大国创：中标智慧教育项目
• 启明星辰：控股股东及一致行动人拟减持股份
• 数据港：与广东联通合作建设数据中心
• 华胜天成：与阿里云战略合作，开拓港澳市场
• 万达信息：上海科创减持公司股权
• 川大智胜：获实控人增持股权
• *ST三泰：董事拟减持股份

风险提示

• 宏观经济风险：需求减缓可能影响行业发展
• 技术发展风险：AI等新兴技术发展进度不及预期，可能影响行业变革进度