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豆粕周报总结（2026年9月7日）

核心内容

本周豆粕市场整体偏强震荡，主要受到美豆产区天气、出口需求及国际油价等因素的共同影响。以下是本周市场的主要动态和关键信息：

一、市场数据

• CBOT大豆：11月合约上涨22.5美分，收于1310.25美分/蒲式耳，涨幅1.75%。
• 豆粕：DCE豆粕01合约上涨83元，收于3423元/吨，涨幅2.49%；华南豆粕现货价格上涨60元至3280元/吨，涨幅1.86%。
• 菜粕：CZCE菜粕01合约上涨49元至2415元/吨，涨幅2.07%；广西菜粕现货价格上涨70元至2400元/吨，涨幅3.00%。
• 豆菜粕价差：上涨34元至1008元/吨。
• 美豆压榨利润：美湾大豆盘面榨利为-707.06元/吨，较前一周下降39.24元。
• 豆粕成交情况：全国豆粕周度日均成交8.818万吨，现货成交6.536万吨，远期成交2.282万吨；豆粕周度日均提货量20.37万吨，较前一周略有下降。
• 主要油厂压榨量：221.44万吨，较前一周减少10.98万吨。
• 饲料企业豆粕库存天数：8.37天，较前一周增加0.27天。

二、市场分析

1. 美豆产区天气影响：

   • 美豆产区未来两周降水略低于均值，但近期降水偏少导致作物优良率下滑。
   • 截至8月30日，美国大豆优良率为58%，低于市场预期和前一周的60%。
   • 干旱比例上升至30%，较上周增加2个百分点，去年同期为16%。

2. 出口需求支撑：

   • 美豆出口需求良好，民间出口商持续报告出口数据。
   • 中国采购需求强劲，2026/27年度累计采购量达776万吨。

3. 国际油价提振：

   • 美伊互相袭击事件持续，油价震荡收涨，对美豆及相关产品形成提振。

4. USDA报告关注：

   • 本周将发布USDA作物报告，重点关注单产调整，可能影响市场走势。

5. 巴西大豆市场动态：

   • 巴西大豆出口量预计达953万吨，前一周为1025万吨，高于去年同期。
   • 南里奥格兰德州预计单产将有所恢复，产量预计跳增逾15%。
   • 巴西大豆CNF到岸价上涨，巴西到中国港口的货轮运费分别为55.75美元/吨和73.00美元/吨。

6. 市场供需状况：

   • 豆粕整体供应充足，现货持续涨价抑制下游需求。
   • 下游企业维持安全库存，市场成交清淡。

三、行业要闻

1. 巴西大豆种植情况：

   • 马托格罗索州大豆种植面积同比增长0.25%，单产预计下降5.4%，产量预计下降5.19%。
   • 南里奥格兰德州因厄尔尼诺现象降雨量增加，预计单产将恢复，产量跳增。

2. 美国大豆供需预测：

   • USDA将2026/27年度美豆产量预估为1.2299亿吨，较7月预估值上调0.2%。
   • 播种面积预计为8675万英亩，同比增加6.8%。
   • 单产预估为52.1蒲式耳/英亩，低于USDA预估的52.7蒲式耳/英亩。

3. 其他地区动态：

   • 乌克兰8月谷物油籽出口降至120万吨，受俄乌冲突影响。
   • 加拿大油菜籽出口量较前周减少50.64%，但同比增加21.25%。

4. 美国政策动态：

   • EPA批准给予小型炼油厂17.6亿份可再生燃料信用豁免，并提议未来几年将豁免义务重新分配给大型炼油企业。

四、风险因素

• 天气因素：美豆产区降水情况及干旱程度。
• 出口需求：美豆出口数据及中国采购需求。
• USDA报告：单产调整及供需预测变化。

五、图表信息

• 美大豆连续合约走势：显示美豆价格走势。
• 巴西大豆CNF到岸价：反映巴西大豆出口价格。
• 海运费：显示大豆运输成本。
• 豆粕主力合约走势：显示豆粕价格趋势。
• 豆粕现货价格分布：反映不同区域豆粕价格。
• 现期差：显示豆粕现货与期货价格差。
• 豆粕M1-5月间差：显示豆粕期货合约间的价差。
• 美豆产区降水和气温：反映天气对作物生长的影响。
• 美豆优良率与结荚率：反映作物健康状况。
• 巴西大豆出口数据：显示巴西大豆出口趋势。
• 豆粕成交量与提货量：反映市场活跃度。
• 油厂大豆库存：显示市场供应情况。
• 油厂未执行合同：反映未来供应预期。
• 豆粕库存天数：反映下游需求状况。

关键信息总结

• 豆粕价格在上周偏强震荡，主要受到美豆天气、出口需求及国际油价等多重因素影响。
• 美豆优良率下滑，单产预期下调，市场对产量担忧增强。
• 巴西大豆出口量回升，单产预期提高，对全球市场形成一定支撑。
• 下游企业维持安全库存，现货价格持续上涨，抑制需求。
• 本周USDA报告发布是市场关注焦点，可能对豆粕价格产生重要影响。
• 美豆出口数据良好，中国采购需求强劲，支撑市场走势。
• 油价上涨也对豆粕市场形成一定提振。

投资建议

短期来看，豆粕市场预计偏强震荡，需密切关注USDA报告对单产的调整，以及美豆出口和天气变化对市场的影响。建议投资者根据市场动态和供需变化进行灵活操作，注意风险控制。