20260820-华泰期货-黑色建材日报_首轮提涨开启_双焦震荡上行_13页_2mb

文档内容总结

核心内容概述

本报告分析了近期钢铁、铁矿石、焦炭、动力煤及部分其他大宗商品（如硅锰、硅铁、纯碱、玻璃）的市场走势，重点围绕供需关系、成本支撑、政策影响、价格波动及市场情绪等方面展开。整体来看，钢材、焦炭及动力煤市场呈现震荡运行态势，而铁矿石则在震荡中偏弱。

主要观点

钢材市场

• 价格表现：螺纹钢主力RB2610收于3017元/吨，热卷主力HC2610收于3286元/吨，现货成交偏弱，低价成交为主。
• 基本面分析：
  • 建筑材：成本支撑仍在，基本面偏中性。
  • 板带材：供需弱平衡，出口韧性仍在。
• 策略建议：单边震荡，无跨期、跨品种、期现及期权策略。
• 风险提示：宏观政策、成材需求、钢材出口、钢厂利润、成本支撑等。

铁矿石市场

• 价格表现：铁矿石期货价格震荡运行，唐山港口主流品种价格小幅波动，钢厂采购以刚需为主。
• 供需分析：供需矛盾依旧突出，海运费反弹推动价格上涨，但淡季下游存在减产计划，高库存压制短期价格。
• 策略建议：单边震荡偏弱，无跨期、跨品种、期现及期权策略。
• 风险提示：铁矿发运、钢厂利润、铁水产量、废钢供应等。

焦炭市场

• 价格表现：焦炭首轮提涨开启，涨幅50-55元/吨；山西地区焦煤供应紧张，蒙5原煤报价涨至1400元/吨以上。
• 供需逻辑：焦煤供应短缺导致焦企成本上升，焦炭刚需恢复，市场情绪升温。
• 策略建议：焦煤及焦炭均建议震荡偏强。
• 风险提示：宏观政策、钢厂利润、焦化利润、煤炭供给、基差风险等。

动力煤市场

• 价格表现：主产区煤价稳中偏强，港口价格企稳，贸易商高价拿货意愿回落。
• 供需分析：国内产量紧张，进口煤供给充足，但部分低卡煤种偏紧，日耗增长支撑煤价偏强；迎峰度夏接近尾声，日耗回落预期压制煤价上方空间。
• 策略建议：无明确策略建议。
• 风险提示：港口库存变化、上游复查进度、日耗修复情况等。

关键信息

市场动态

• 钢材：现货成交清淡，低价为主，下游需求偏弱。
• 铁矿石：供需矛盾持续，海运费反弹推动价格上涨，但高库存压制短期走势。
• 焦炭：首轮提涨开启，市场情绪乐观，供应紧张支撑价格。
• 焦煤：山西地区煤矿复产缓慢，供应持续偏紧，蒙5原煤价格显著上涨。
• 动力煤：主产区及港口价格稳中偏强，非电刚需采购支撑市场，但日耗回落预期限制上涨空间。

价格走势

• 钢材、焦炭、动力煤整体呈现震荡走势，部分品种偏强。
• 铁矿石震荡偏弱，受供需及库存压制。

策略建议

• 钢材、焦炭、动力煤市场建议关注震荡走势，部分品种可考虑偏强策略。
• 铁矿石建议震荡偏弱策略。
• 无跨期、跨品种、期现及期权策略建议。

图表说明

文档附带多张图表，包括：

• 螺纹钢、热卷现货及期货价格走势图
• 螺纹钢、热卷毛利润及盘面利润走势图
• 青岛港铁矿石现货价格及基差走势
• 港口现货成交7日移动平均
• 废钢到货量
• 焦炭、焦煤现货及期货价格走势
• 蒙5#焦煤基差走势
• 纯碱、玻璃现货及期货价格走势
• 硅锰、硅铁市场价及期货价格走势

图表来源包括同花顺、钢联、富宝数据、华泰期货研究院等。

本期分析研究员

• 邝志鹏：从业资格号F3056360，投资咨询号Z0016171
• 余彩云：从业资格号F03096767，投资咨询号Z0020310
• 刘国梁：从业资格号F03108558，投资咨询号Z0021505
• 邢亚文：从业资格号F3054449，投资咨询号Z0016137

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